中原证券谢佩洁

　　近日出台的《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》等一系列办法，支持开展光电建筑应用示范，实施“太阳能屋顶计划”，城市光电建筑一体化应用，对农村及偏远地区建筑光电利用等给予定额补助，2009年补助标准原则上定为20元/Wp。

　　近年来，我国光伏产业快速形成具有规模化、专业化的产业链条，产生了一批具有国际竞争力的企业，已跃升世界第一大太阳能电池生产国。然而光伏发电成本高昂，我国又一直没有实施《上网电价法》，相关光伏项目的立项、补贴等审批严格，国内市场需求不足，95%以上产品用于出口。而在金融危机影响下，欧美需求大降，自2008年四季度以来，国内光伏行业普遍出现亏损。

　　当下出台政策，标志着国内光伏市场即将启动，业内一致认为利好光伏产业。银河证券认为，《意见》只是纲领性文件，更细化的用于具体指导推进太阳能发电技术在城乡建筑领域应用的实施规定和实施方案还有待推出。

　　中国式光伏补贴

　　此次财政补助将中等以上规模的光伏项目纳入补贴范围，单项工程应用太阳能光电产品装机容量应不小于50kWp；应用的太阳能光电产品发电效率应达到先进水平，其中单晶硅光电产品效率应超过16%、多晶硅光电产品效率应超过14%、非晶硅光电产品效率应超过6%。

　　中原证券认为，政策的扶持重点是太阳能光电建筑一体化应用等，不与建筑结合利用的光伏电站等光电利用形式则不在此政策扶持范围之内，因此光伏产业大规模应用尚有待时日。而国元证券认为，总体看，我国规定的转化水平基本处于国外发达国家可市场化光伏产品的转化效率下限。我国相对较低的补贴门槛，是为鼓励光伏产业发展，未来补贴光伏门槛将随光伏转换效率提高而逐步提升，尤其是对非晶硅电池发电的补贴，部分限制了多晶硅投资的盲目性。

　　对于2009年20元/Wp的补贴力度，业内反响较大。中信证券和东海证券认为，20元/Wp的补贴力度可大致覆盖40-50%的系统造价，与欧美等发达国家补贴力度基本相当，将极大拉动国内光伏应用需求。国元证券认为，补贴政策一定程度上刺激了下游光伏终端产品的使用，但补贴范围小，仅限于对太阳能光电建筑物，并不能从根本上完全解决光伏产业发展瓶颈的制约，唯有推行具体直接补贴光伏上网电价，方能有效降低光伏产业成本，并被广泛运用。

　　安信证券认为，此次政策出台后，2009年我国光伏电池的安装量预计将达250MW，相对于2008年全球5.5GW安装量来说还是非常小，并不能马上对光伏行业产生较大影响。但此次补贴有助于“屋顶计划”和“光伏幕墙”光伏发电系统的推广，预计还将有后续跟进措施，对光伏行业可支持的力度将更大。

　　但中原证券认为，2009年补助标准原则上定为20元/Wp，目前来看，力度较大，但《政策解读》中也不排除以后降低补贴标准的可能。

　　需求回暖令确定性大增

　　从世界各国经验看，光伏补贴政策推出后都对本国市场起到极大推动作用。中原证券认为，该政策一定程度上将推动光伏行业的发展，至少给了一个信号：政策是支持的。

　　中信证券认为，中央财政在可再生能源领域的财务预算规模不大，短期内市场需求不会立刻呈现爆发式增长，但其标志性意义不可忽视。

　　宏源证券预计，在补贴鼓励下，2009年全年国内市场新增装机容量可望达500-1000MW，国家将补贴100-200亿，形成200-300亿的市场规模，为光伏产业链上各环节企业带来巨大的效益增长。

　　兴业证券则认为，金融危机特别是信贷紧缩影响尚未完全消除，组件及多晶硅价格均大幅下跌，需求没有明显复苏，另外，多晶硅后续供应产能陆续释放，还将增加投资者疑虑。不过，2010年以至未来需求回暖的确定性愈来愈强。

　　产业链相关公司获益

　　海通证券认为，国内太阳能光伏应用破冰启航虽是巨大利好，但启动需要时间，直接受益的可能是薄膜和光伏组件公司（如孚日股份、天威保变、拓日新能及新华光等）。长期而言，具有品牌、成本等竞争优势的企业均面临较大发展机遇。

　　兴业证券则认为，此次补贴30%左右的资金源自地方政府，带来更多主题型投资机会。具更低竞争优势的全产业链公司、及具较丰富光伏终端安装经验的海外上市公司将受益，两者兼顾的上市公司是天威英利。

　　宏源证券认为，最先受益的将是中游大中型晶体硅、薄膜电池的芯片和组件生产厂商，如天威保变、拓日新能等；其次是下游的系统安装和生产配套设备的企业；再次是下游的小型光伏产品加工企业，由于技术较为落后，产品可能达不到相应标准；最后是上游的原料生产企业，需要等待中游芯片厂商扩大产能，加大投入后才能体现增长，存在一定滞后期。

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