（东海证券研究所 刘深）

　　公司2008年大安防业务实现销售收入5.62亿，同比增长45.1％，实现毛利2.29亿，贡献率为93.7％。公司在2008年的销售费用和管理费用分别增长94.4％和85.2％，这是因为公司2008年扩张较快，新增员工199人，增幅31.1％，人员薪酬总额达0.81亿，同比增幅64.2％，同时加大了营销和研发力度。

　　中国安防协会认为2008年安防市场总规模预计达1500亿元左右，同比增长20％以上，而且未来几年的增长可期。目前公司安防业务收入仅5.62亿，占比不足0.5％，未来市场空间巨大，但是公司主打产品DVR的进入门槛不高，未来将面临着更大的竞争压力。

　　（东海证券研究所 刘深）

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