⊙本报记者 杨晶

　　“中国证券业2009年的发展将比上年乐观，但竞争也更趋激烈”，国元证券在公告中这样对今年券业发展进行了展望。

　　国元证券认为，证券业发展较去年乐观，主要是从推进资本市场稳定健康发展、更好地服务国民经济大局出发，预计管理层在深化中国资本市场改革创新的力度方面将显著加大。另一方面，在中央促内需、保增长的政策刺激下，中国宏观经济进一步恶化可能性不大，短期筑底有望，同时经过一年多调整，股市系统性风险已大幅释放，因此2009年中国股市告别单边下跌走势应没有悬念。

　　不过，竞争也更趋激烈。国元证券指出，随着换手率降至历史低位，大小非解禁、新股扩容后带来流通股规模大幅上升，市场交易额将继续稳定，不过在经纪人新规等机制作用下，市场竞争加剧，佣金率将进一步走低，从而带来券商经纪业务的利润率继续下降。大型、优质券商利用营业网点新规进一步完善网点布局，而中小券商加速向地方经纪商或特色化券商分化。

　　对于创新业务，国元证券认为，中小券商劣势难改。随着直投范围的扩大，券商直投业务将显著发展，但同时也将未获直投资格的券商置于了竞争劣势。融资融券、股指期货一旦推出，由于获得资格的券商始终是有限的，因此该业务在给参与的大券商带来丰厚利益的同时，必然加大中小型券商的生存压力，进而迫使国内券商群体进一步分化。

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