金百灵投资首席分析师 秦 洪

　　 虽然本周五A股市场出现宽幅震荡的走势，深证指数、中小板指数更是如此。但难改本周A股市场在震荡中重心略有上移的趋势，上证指数更是在日K线图上形成了蓄势冲击前期2400点的K线组合。那么，如何看待这一走势特征呢？

　　两条主线悄然形成

　　 对于本周A股市场的走势来说，市场悄然形成了两条主线，一条主线是金融地产股等为代表的基金重仓主线，这一主线背后的支撑力量在于我国经济的复苏信号。另一条主线则是突发性信息所带来的短线热门品种。本周四上海本地股就是得益于上海国资整合以及洋山港的新政策预期，从而使得以二桥一嘴为代表的浦东板块以及以上港集团等为代表的洋山港概念股成为市场关注的焦点。

　　 而贯穿本周热点主线的大宗商品概念股，则得益于美国或注入1万亿美元购买债券，从而使得全球有再陷入通胀的预期，如此就牵引着大宗商品期货价格再度飙升，尤其是铜、石油等品种出现了领涨的态势。受此影响，A股市场的煤炭股、铜业股、铝业股等资源或强周期的品种反复活跃。

　　 只可惜的是，在本周末，中国石油、中国石化在石油价格飙升的背景下出现相对强硬的走势，这引发了市场的担忧，因为历史经验多次显示出，指标股的上涨往往有机构资金拉升指数减仓的可能性，所以，一些热门股纷纷有抛盘涌现，市场出现了权重股与小市值热门股分道扬镳的走势，也就使得A股市场出现宽幅震荡的走势。

　　短线仍将活跃

　　 现在的问题是，经过周末的震荡之后，A股市场能否进一步冲击前期2400点的高点呢？对此，笔者认为可能性犹存，这主要是基于这么几个因素的考虑，一是因为资源股有进一步活跃的趋势。2006年至2007年的大宗商品价格牛市与全球股市的牛市基础之一就是流动性过剩，所以，有观点认为在流动性过剩以及由此所带来的货币贬值预期下，持有资产是最佳选择，故资金大量流入黄金白银煤炭石油等大宗商品，从而使得这些大宗商品价格近期再度涨升，铜、石油等品种均如此，这也会迅速传导到证券市场。而近期A股市场的走势已显示出A股市场已反映出这一趋势，比如说以江西铜业等为代表的有色金属股，以国阳新能等为代表的煤炭股，在近期均有突出的表现。因此，随着1万亿美元的新注资方案，全球大宗商品价格将渐趋活跃，从而为有色金属股、煤炭股等注入新的做多能量。

　　 二是因为金融地产股等投资主线也具有进一步活跃的趋势。因为地产行业复苏的数据渐趋强烈，而随着地产股的活跃所折射出的房地产复苏以及经济复苏的信号渐趋强烈的发展趋势，那么，银行股也渐渐有望摆脱近期股价压力的束缚而出现活跃行情。毕竟地产股的涨升显示出银行业的放贷规模的增长，也就意味着业绩的增长，所以，短线银行股的确面临着一定的投资机会，从而成为大盘突破前期2400点高点的先行指标。

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