武钢CWB1(580013)昨日尾盘突然跳水10个点以上，以跌13.35%收盘，是当日跌幅最大的证券品种，亦创下该权证今年的最大日跌幅。不愿持有过周末的恐慌抛盘汹涌，宣告该“末日轮”的价值回归之路已经到来。

　　武钢CWB1认股权证的最后交易日为2009年4月9日(星期四)，目前只有14个交易日了，这意味着武钢权证的时间价值逐渐消失，慢慢只剩行权价值。武钢权证目前行权价值为-2.92元，所以该权证的回归之路，其价值将伴随时间价值的消失而不断消逝。

　　武钢CWB1经分红除息调整后的行权价格为9.58元/股，行权比例为1：1。投资者每持有一份武钢CWB1权证，有权以9.58元/股的价格认购一股武钢股份股票。武钢股份(600005)周五收盘价6.66元，与行权价相差2.92元，该权证的行权价值暂时为零。

　　同时这也会是一个纸面财富消失的过程。武钢CWB1流通7.275亿份，周五收盘价2.531元，市值18.4亿元；由于不具有行权价值，未行权的武钢权证将被全部注销，所以上述市值亦将经历缩水直至消失。

　　“末日轮”多是权证市场阶段性的明星品种，溢价过高的武钢CWB1由于交投活跃，今年价格一直在2元上方运行，迟迟未能向其价值中枢靠拢。

　　武钢权证价值为零又价格偏高，经测算，接下来的14个交易日每天下跌20%，其价格约为0.09元。分析人士称，武钢末日轮可能不会以0.001元退市，以后交易日盘中可能还会反抽。但是每天大跌20%仍难价格归零，说明风险亟待释放，投资者应留意其中的风险。(罗 峰)

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