PMI 连续三月回升显示中国经济已处于复苏之路，资金面仍将维持充裕。本轮中国经济的周期与外部经济体并不同步，经济复苏时点或将存在较大的时间差异，而决定股票市场走势的其他重要因素，如流动性以及市场交易机制也存在巨大的差别，外围市场的大幅下跌造成A 股恐慌性下跌或将给投资者提供买入机会。结合近期市场的风格转换特征，具有估值优势且盈利有超预期可能的银行、地产有望继续获得超额收益；近期有色金属行业期货仓单注销明显、库存下降、价格上升，可能存在阶段性投资机会。