昨日，国家统计局公布2009年2月份物价数据，数据显示，2月份CPI同比下降1.6%，PPI同比下降4.5%；不过值得关注的是2月份CPI环比增速降为零，以此来看，物价下跌趋势已经走稳。

　　2月份CPI环比增速为零，也就是说2月份总体物价水平和1月份保持一致，反映价格快速下跌趋势得到缓解，通缩状况并未严重恶化。2008年9月份后，CPI环比出现持续的负增长，2008年10月份至12月份CPI环比分别为-0.3%、-0.8%和-0.2%，直至2009年1月份，由于春节因素影响，环比增速变为0.9%。同时，统计局的数据显示，2月份PPI环比增速为-0.7%，而2008年11月至2009年1月份的环比增速分别为-3.4%、-2.3和-1.4%，工业品出厂价格指数环比增速降幅放缓趋势更为明显。

　　从环比增速来看，国家大规模经济振兴计划以及宽松的货币政策已经见到效果，物价下跌动能已开始减弱。不过，中金公司首席经济学家哈继铭博士在其研究报告中则对通缩形势表达了担忧。他指出，剔除掉春节因素的影响，09年1至2月份PPI同比下降3.9%，较2008年12月份的-1.1%大幅下滑；CPI同比增长-0.3%，较2008年12月份的1.2%显著下降。此外，哈继铭表示，鉴于中国经济可能出现“去库存化-再库存化-去库存化”循环反复，PPI的下降幅度可能进一步加深。

　　同时，来自高华证券经济学家的研究显示，经季节调整后非折年计算的CPI2月份环比涨幅由1月份的-0.2%降至0.6%，CPI环比涨幅连续7个月未负数，高华证券表示，“用这个标准来看中国经济早已进入通货紧缩”。(周文渊)

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