□本报记者 丛榕

　　2月23日市场略作调整后转而上攻，截至收盘，申万一级行业指数全部翻红，其中房地产指数涨幅最大。分析人士指出，政策层面不断传出房地产行业的利好消息，是激发资金做多地产股的主要原因。

　　据Wind资讯统计，23日申万房地产指数上涨了3.98%，在所有行业指数中涨幅居首位。成分股中，中国宝安、珠江实业和成城股份等股票封住涨停，招商地产、荣盛发展和中江地产分别上涨了9.79%、8.96%和8.00%，龙头企业万科A上涨了4.65%。

　　分析人士指出，市场不断传出利好地产行业的消息，或将涵盖消化存货、拓宽开发商融资渠道、积极推进长期市场结构调整等方面。中银国际认为，虽然最终结果将更加注重房地产行业的长期健康发展，但对未来几个月中将出台更多利好政策的预期将使该板块近期表现坚挺。如果政府出台更多政策来解决开发商的融资问题，那么二级开发商的较高负债率压力也将得到缓解。

　　抛开政策面只看基本面，莫尼塔认为，基本面分化将成为房地产未来三个月的主旋律。分析师认为，一旦基本面启稳，下行的上市公司业绩并不会对板块走势构成明显的制约因素，原因是项目的周期和开发商对业绩的平滑，使得房地产上市公司业绩对基本面的反应并不迅速，明显滞后于A股上市公司的平均水平。尽管房地产上市公司的业绩短期内并不会见底，但这并不妨碍房地产板块成为真正的“早周期”行业。

　　在行业轮动中，房地产板块面临一定的上行阻力。在资金面充裕的情况下，市场更可继续演绎主题性趋势投资和板块轮动的行情，房地产板块就整体而言短期面临一定的上行阻力，在未来三个月内地产股只能略微跑赢大盘。

　　分析师认为，地产股中中小型房地产公司仍会强于板块整体表现，“增长性机会”仍然是今后几个月房地产板块的投资主题，中小型的房地产公司在接下来的两个月内会强于板块整体表现。

　　■ 板块动向 Plate

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