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安信证券：目前A股估值包含太多乐观预期
全景网2月17日讯 以谨慎面对狂热——这是安信证券对投资者的最新建议。安信还提醒道，除非成交量持续放大，否则A股近期将迎来震荡。
安信在最新的策略报告中称，近期A股估值水平得以大幅修正，扣除金融板块后PE达到22.8倍，市净率2.9倍。“但目前市场信心恢复快于实体经济恢复，A股估值中包含了太多乐观预期。”
安信指出，进入2月后，国内实体经济去库存步伐却明显放缓，国际主要经济体需求仍继续恶化。
但安信也指出，流动性如今正进入密集释放阶段。“即使未来信贷增速出现回落，但考虑到经济名义增速大幅下滑导致的对流动性需求的下降，未来流动性仍然处于供过于求的状态。”
安信还观察到最近A股换手率在迅速提升。“由于市场换手率的变化总是领先于股价的波动率。我们判断，除非成交量持续放大，否则近期A股可能面临一次震荡过程。”
安信还提醒投资者，中小板市场目前PB已经达到4.2，泡沫化特征显著。“我们建议减持涨幅巨大的中小市值板块及题材品种，在配置方面向低估值的大市值股票转移。”（全景网/韦海莉）
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