昨日大象起舞，大盘成功攻破2300点关口，下周新一轮板块轮动展开，投资者何去何从？本报昨日采访机构人士，他们普遍认为：本轮行情逐渐向纵深展开，年报披露密集区逼近，以业绩为准绳的投资思路将抬头，基建、水泥、电力、军工、医药、旅游这六大板块依托年报实现“突围”，尤其是基建、水泥板块将再次东山再起，成为重要的领涨力量。

　　水泥股 完成“空中加油”

　　今年1月以来，不光游资卷土重来，更重要的是新增主力资金逐渐夺得了水泥股“话语权”，并温和推高股价，绝大部分水泥股创出了前期新高。那么，下周水泥股能否成为市场的主要领涨力量之一呢？

　　安信证券分析师邓雨春认为，潜伏已多日的各路主力资金极有可能集中火力，在水泥股“炒陈饭”，因为相对而言，水泥股累计涨幅不大价格便宜，容易积聚人气。宏观面上，今年随著基础设施建设大规模投入的展开，水泥行业09年的需求状况料将好于其他行业；短期来看，水泥价格近期小幅反弹对炒作有利；而进入二季度水泥股业绩有望爆增。其二，业内预计08年水泥股的平均业绩每股近0.3元，没有大幅度下滑的危险，年报“地雷”少。其三，09年水泥股估值在16倍左右，并不算高，中线上升空间巨大，能反复走强。其四，从龙头股海螺水泥来看，近期换手率高达97.96%，新老基金调仓基本结束，新一轮拉升有望展开。

　　针对后市操作，邓雨春建议关注并购重组预期的地域性二线龙头，如江西水泥、巢东股份等；二是区域优势上市公司、盈利能力增长的，如祁连山、塔牌集团等；三是直接受益灾后重建的水泥股四川金顶、*ST双马等个股。总之，预计下周两市水泥股在业绩预期支撑下将完成“空中加油”。

　　基础建设 好戏在后头

　　隧道股份2008年业绩较上年同期增长50%以上，杭萧钢构2008年业绩较上年同期增长60-90%，北京城建2008年度净利润较上年同期相比增长50%以上……基础建设类公司却相继公布了不俗的业绩。记者统计发现，两市30来家基础建设类上市公司中，目前已有近10家公布了业绩(预告)，其中，约一半上市公司业绩同比实现了较大的增长；即便2008年业绩同比下降，但由于4万亿内需刺激计划的提振，在多数上市公司经营维艰的情况下，其一季报业绩却值得关注。

　　以重庆路桥为例，业内却普遍认为因国家加大基础建设，其业绩将得到显著提振。重庆路桥在年报中就指出，公司计划2009年工程建设业务实现营业收入2.2亿元，业绩的增长能力突出。

　　重庆路桥不是个案。根据招商证券建筑业研究小组的统计数字，预计水利投资额将超过800亿元，铁路土建工程投资金额为4000亿元，城市轨道交通投资有望突破6000亿元，建筑装饰行业总产值到2010年将达2.1万亿元。工程量有相当保证。

　　东海证券建议投资者重点关注中材国际、宏润建设、粤水电、四川路桥、隧道股份、中铁二局、中材国际、中国中铁、中国铁建等的投资机会。

　　电力行业 有望扭亏为盈

　　超预期以及确定性的投资计划，使电力设备上市公司近日持续走强，本周累计涨幅超过20%的电力股不胜枚举，九龙电力、吉电股份、*ST梅雁、凯迪电力等上涨幅度都在20%以上，同时，九龙电力、*ST梅雁昨日再度涨停。逾60只个股，仅桂冠电力和深圳能源两家微跌0.53%和0.27%。

　　民族证券分析师刘佳章认为，电力行业有望从2008年的大幅亏损中复苏并扭亏为盈，其中一个关键因素是煤炭价格的下跌。电力行业有很多刚性需求，所以扭亏为盈有望。中信建投分析师刘杨也认为，由于去年煤电价格倒挂而导致电力企业巨亏，但是今年这一情况将得到改善。

　　国家电网公司未来3年的投资总额从之前约8400亿元提升至逾万亿元，南方电网公司2009年投资额从600亿元提升至900亿元。东方证券电力设备行业分析师邹慧建议关注特变电工、天威保变、平高电气等。

　　医药股 医改推动力强大

　　随着医药类首份年报出炉，市场对医药股的业绩行情再燃期待之火。根据仁和药业公布的2008年年报，公司在2008年共实现营业收入8.76亿元，同比增长31%；净利润7016万元，同比增长79.12%。分季度看，在企业纷纷喊“过冬”的第四季度，公司单季收入增长39%，净利润则增长353%。

　　抗周期性仅仅是市场高度关注医药股的原因之一，实际上，我国正在进行的医改是推动医药股上涨的另一重要原因。国信证券在其一季度策略报告中指出，新农村快速覆盖，“全民医保”有望提前实现目标，医保支出逐步成为我国药品消费的“埋单”主力，所激活的药品消费蛋糕未来远不止2000亿元。据Wind资讯统计，在上市公司整体业绩下滑明显的情况下，35家公布业绩预告的医药类上市公司中，扭亏或继续增长的为21家，占比达六成。

　　渤海证券马霏霏预期医药行业仍将保持较快增长，预计2009全年依然有望维持18%-25%的收入增速和25%-30%左右的利润增速。建议关注恒瑞医药、华东医药、海正药业、康缘药业、上海莱士及天坛生物。

　　航天军工 有望率先走牛

　　昨日，第一个公布08年年报的中兵光电不改龙头股本色，再次创出历史新高40.78元，已经较去年最低的10.69元整整涨了近30元。而时下，航天军工股也追随该股逐步走高，昨日，中船股份、贵航股份继续涨停，西飞国际、中航光电也有8%以上的涨幅，就连有资产重组预期的ST宇航、*ST昌河也报收涨停。

　　业内指出，在军工行业的几轮上涨趋势中，除了对行业景气的信心和军品订单提升上市公司业绩的预期之外，还有一个重要因素，就是军工资产注入带来业绩增长的预期。

　　操作上，建议可以关注有资产注入预期的企业，如航天科工集团下属的企业，航天信息、航天长峰、航天科技，还有中国兵器集团下属企业，北方股份、北方国际。

　　旅游行业 行业开始复苏

　　来自招商证券的观点指出，经济面临压力是提出恢复五一黄金周、延长春节假期的大背景。旅游板块应该会出现增长，主要原因是2008年发生很多事故，造成旅游板块的2008年基数较低，而今年则有望获得较大幅度增长，一位来自基金公司的行业研究员如此表示。

　　操作上，传统的优质景区公司和行业龙头公司如黄山旅游、丽江旅游、峨眉山、桂林旅游、中青旅等将获得较好的表现机会。

　　记者 胡希 王丽 谢沵涵 胡佳杰

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