证券时报记者陈墨

　　在前期政策暖风频吹下，偏股型基金业绩随之“花开”，显露赚钱效应。随着股票市场转好，债券市场不免黯然失色，债券基金业绩下滑，投资者兴趣也随之发生大扭转。

　　“赚钱效应”激活偏股基金

　　市场走强，偏股型基金净值水涨船高，出现了久违的“赚钱效应”。

　　天相数据统计，截至2月12日，今年以来所有开放式偏股型基金份额加权平均净值增长率17.12%，有23只基金净值增长率超过25%。表现最好的当属中邮优选，收益已达到34.51%，紧随其后的是瑞福进取、深100ETF、友邦华泰红利ETF、华夏精选，收益分别达到30.25%、30.02%、29.57%、28.68%。

　　指数型基金表现抢眼，排名前十的基金中多数为指数型基金。23只收益率达25%以上的基金，其仓位都较高，所配行业表现不错。特别是中邮优选，从2008年以来股票仓位基本维持在90%以上。目前市场突然转变，小规模偏股型基金好掉头，74只收益率达20%以上的基金中，近一半规模在50亿以下。

　　偏股基金之间的差距明显拉大，目前排名第一的中邮核心优选基金与排名最后一位基金的收益率相差超过30个百分点。理财专家表示，投资者需要注意选择偏股型基金的品种，应选择业绩稳健和中小规模基金，最好是一些有实力的基金公司发行的新基金。同时他提醒，2009年市场可能反复震荡，如能把握好，可通过偏股型基金取得超额收益，如踏错节奏很可能继续亏损。

　　投资者兴趣随“风”转向

　　股市和债市永远在进行着“跷跷板”的游戏，A股快速走强，导致债券市场的投资者近期开始重回股票型产品上。

　　新年以来债市走势趋弱，债券基金表现欠佳,上证国债指数不断收阴。受此影响，债券基金和股票型基金出现了截然不同的表现。天相数据统计显示，截至2月12日，今年以来债券型基金下跌了0.55%，国泰债券、招商债券跌幅靠前，分别跌了2.52%和2.51%。而受益于二级市场上扬的融华债券，近期收益高达9.28%。从正在发债券型基金和股票型基金的不同公司反馈信息看，债券基金在经历着吸引力下滑，投资者警惕债基风险。投资者对股票型基金的投资意向正在回升。

　　在2008年，可比的32只债券基金2008年单位净值加权平均上涨6.63%，涨幅最高的中信双利基金单位净值去年上涨12.72%。随着债券基金的良好表现，债券基金的份额也由2007年底约600亿份增加到2008年底的1700亿份。不过，业内人士认为，债券基金实现了业绩和规模双丰收，但随着降息空间越来越小，债券市场的牛市会逐步走完下半场，债券型基金的赎回压力回增大。同时，今年股市的机会会吸引部分资金弃“债”投“股”。同时，市场普遍认为2009年债券市场的机会将远远小于2008年，加上投资者从未遇到债券基金大幅亏损的情况，一旦2009年债券基金出现亏损，赎回压力将明显放大。

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