本周市场承接了前期快速上行的格局，继续向高位攀升。市场对利空消息趋于麻木，而追求短期之内上行的动力高企，其中成长型的行业龙头板块成为市场上涨的主力。

　　基金方面，指数型基金在连续两个月领先于主动型股票方向基金之后，本周首次出现优势不足的情况。这主要归结于两种原因：一方面本周市场表现为指数盘整上升而个股活跃的行情，且上涨居前的品种大部分是成长性品种，这样的行情往往有利于主动型基金的操作；另外一种则是基金前期主动增仓所致。

　　结合2009年对市场走势的判断分析，基金仓位的调整将会表现出更为频繁的波动，其原因一是市场震荡行情将会在较大区间之内运行，基金仓位相应出现大幅变动；另外主动操作方向的基金也会随着国家财政政策和行业政策的方向择机调整持仓的结构，通过主动操作实现超越市场的收益。

　　在股票投资方向基金内部，除仓位重的基金分享较大收益外，部分前期较低仓位的基金也取得了不错的收益。值得引起关注的还有前期低仓位的基金本周开始密集跑赢大盘。

　　截至周四的统计，股票-股票型基金净值上涨3.38%、股票-指数型基金净值上涨3.35%、混合-偏股型基金净值上涨3.14%、混合-平衡型基金净值上涨2.58%。（银河证券基金研究中心 魏慧君）

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