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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标单位:人民币元
■
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国投瑞银融华债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2003年4月16日至2008年12月31日)
■
注:1、截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例29.64%,权证投资占基金净值比例0.09%,债券投资占基金净值比例64.26%,现金和到期日不超过1 年的政府债券占基金净值比例 14.47%,符合基金合同的相关规定。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
■
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效地公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内,本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合,不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现可能的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
四季度我国的经济下滑超出预期——在去“库存化”过程中,工业生产尤其重工业加速下滑;在政府投资带动下,实际投资增速放缓趋势减缓,但房地产投资增速继续下滑;出口和进口增速单月出现同比负增长,贸易顺差持续扩大;消费表现较为稳定。四季度通货膨胀压力全面缓解,央行大幅度下调存贷款基准利率和准备金率。为防止经济下滑,中央开始实施积极的财政政策,并出台大规模经济刺激计划。
根据IMF预测,2009年主要发达国家经济将负增长,全球经济非常困难。在外需疲弱的情况下,政府主导的投资将左右我国经济的发展。我们预期09年一季度经济仍然会趋势下行,但下半年经济有望企稳,不过到2010年才有望见底回升。09年我国会再现“通缩”局面,PPI和CPI同比负增长。我们预期09年央行仍然会继续下调存贷款基准利率和存款准备金率,并积极引导货币信贷增长。09年我国会大幅度增加公共支出,预计财政赤字超过6000亿元。
股票方面,四季度市场呈现先抑后扬的走势。沪深300指数在9月份政策刺激的反弹后下探至1600点的年内低点,而后震荡走高至1800点左右。在反弹过程中,部分需求较为明确的行业如医药,铁路,电网建设的行业涨幅最大,同时市场风格明显偏向于中小市值股票,周期性行业走势较弱。行业分化比较明显,但是市场明显改变了单边下跌的走势。
截止报告期末,本基金份额净值为1.0463元,本报告期份额净值增长率为 -0.02%,同期业绩比较基准收益率为-0.04%。基金业绩表现超越基准,主要得益于主要得益于10月初本基金采用较低的股票仓位配置策略,而在市场下跌的过程中,逐步加大股票配置,如政策预期强烈的房地产行业,增加了部分估值低,成长性好,财务风险低的公司,同时也增加了一些中小市值的股票配置,如医药,新能源等行业的公司。因此在市场反弹中表现较好。此外,四季度在经济大幅下滑、通胀回落以及央行下调“两率”的带动下,债券市场继续走牛,中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数、央票指数和企业债指数分别上涨了8.98%、10.18%、7.17%、4.26%和8.91%。四季度本基金继续延长债券组合久期,增加了中长期金融债和优质交易所分离债存债的配置。
展望后市,我们认为市场会在预期经济增长和短期盈利下降双重作用中震荡,并且随着盈利预期的好转而上行。同时个股的表现会很活跃,市场可操作性大大增强。我们认为企业盈利最差的时间是在08年四季度和09年1季度,在国家经济刺激政策和信贷放松的作用下,企业盈利将在09年第二季度或第三季度恢复增长。同时如果国家政策方向正确的推动了经济模式的转型,企业盈利的质量将大大提高,抵御外部需求下滑的风险将大大降低。但是转型是否成功还是存在不确定性,我们将密切关注国家政策和经济形势。融华基金从前期低仓位的策略转至采用至下而上的选股策略,选择估值低,成长性好,财务风险低的股票,未来一段时间内也将采用同样策略,同时也将关注估值低的部分周期性行业。基于国投瑞银对2009年宏观经济和债券市场的判断,我们对09年债券市场走势持乐观看法。本基金将考虑采取积极的债券投资策略,根据中长期建设国债大规模发行等负面影响的前后情况,分别采用“子弹型”配置策略和“哑铃型”配置策略,拉长久期,配置短端和长端的品种;超配金融债低配国债,增加信用产品配置和转债配置,优先选择有银行担保、大型国企担保或信用评级在AA+以上的优质信用产品。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
■
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 其他需说明的重要事项
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
■
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内本公司增加长城证券、华夏银行、渤海证券为本基金代销机构。指定媒体公告时间为2008年10月10日、2008年12月8日、2008年12月23日。
7.2报告期内本公司开放式基金网上直销业务开通浦发银行东方卡支付及实施费率优惠。指定媒体公告时间为2008年10月17日。
7.3报告期内本公司调整网上直销平台中国建设银行龙卡储蓄卡申购优惠费率。指定媒体公告时间为2008年12月30日。
7.4报告期内本公司对本基金基金经理进行了调整,袁野先生不再担任国投瑞银融华基金基金经理,由徐炜哲先生单独管理该基金。指定媒体公告时间为2008年11月1日。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》(证监基金字[2003]18号)
《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银融华债券型证券投资基金2008年第4季度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址:http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
咨询电话:国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十二日
基金简称
国投瑞银融华基金
交易代码
121001(前端)、128001(后端)
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年4月16日
报告期末基金份额总额
293,421,070.39份
投资目标
“追求低风险的稳定收益”,即以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅,在有效控制风险的前提下,谋求基金投资收益长期稳定增长。
投资策略
估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。
5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下,本基金将使用衍生产品市场,控制风险,并把握获利机会。
业绩比较基准
业绩比较基准=80%×中信标普全债指数+20%×中信标普300指数
风险收益特征
本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种,具有风险低、收益稳的特征,预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种,低于以股票为主要投资对象的基金品种。
基金管理人
国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人
中国光大银行股份有限公司
主要财务指标
报告期(2008年10月1日-2008年12月31日)
1.本期已实现收益
-5,326,424.36
2.本期利润
-117,519.22
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0004
4.期末基金资产净值
307,011,431.29
5.期末基金份额净值
1.0463
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.02%
0.71%
-0.04%
0.61%
0.02%
0.10%
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
徐炜哲
基金经理
2008-4-3
-
7
徐炜哲先生,伦敦政治经济学院金融学硕士。曾任美国纽约Davis Polk & Wardwell资本市场部分析员,国信证券研究部高级分析师,中信基金管理公司研究部高级经理,CLSA Limited (里昂证券)中国研究部分析师。2006年8月加入国投瑞银基金管理有限公司,曾任研究部高级组合经理。自2008年4月起任本基金基金经理。
袁野
基金经理
2006-2-21
2008-11-1
11
袁野先生,工商管理硕士。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。2002年加入国投瑞银基金管理有限公司,曾任基金经理助理。自2006年2月起任本基金基金经理。
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
91,010,080.21
29.54
其中:股票
91,010,080.21
29.54
2
固定收益投资
197,285,786.01
64.04
其中:债券
197,285,786.01
64.04
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
268,987.69
0.09
4
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
15,380,560.68
4.99
6
其他资产
4,133,482.86
1.34
7
合计
308,078,897.45
100.00
序号
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
1,407,320.00
0.46
B
采掘业
4,983,917.20
1.62
C
制造业
43,351,209.76
14.12
C0
食品、饮料
2,992,016.90
0.97
C1
纺织、服装、皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
642,361.50
0.21
C4
石油、化学、塑胶、塑料
9,320,425.74
3.04
C5
电子
3,190,654.00
1.04
C6
金属、非金属
3,845,229.00
1.25
C7
机械、设备、仪表
17,982,580.27
5.86
C8
医药、生物制品
5,377,942.35
1.75
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
2,237,887.87
0.73
E
建筑业
2,030,193.00
0.66
F
交通运输、仓储业
-
-
G
信息技术业
852,280.00
0.28
H
批发和零售贸易
11,821,053.82
3.85
I
金融、保险业
12,044,288.71
3.92
J
房地产业
9,395,241.85
3.06
K
社会服务业
-
-
L
传播与文化产业
-
-
M
综合类
2,886,688.00
0.94
合计
91,010,080.21
29.64
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000792
110,933
6,298,775.74
2.05
2
000002
万 科A
820,725
5,293,676.25
1.72
3
002024
278,600
4,989,726.00
1.63
4
600000
浦发银行
238,600
3,161,450.00
1.03
5
600031
206,787
2,897,085.87
0.94
6
000651
149,015
2,896,851.60
0.94
7
600415
52,600
2,886,688.00
0.94
8
601318
105,749
2,811,865.91
0.92
9
000402
金 融 街
345,360
2,628,189.60
0.86
10
600309
246,138
2,461,380.00
0.80
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
71,791,000.00
23.38
3
金融债券
50,970,000.00
16.60
其中:政策性金融债
50,970,000.00
16.60
4
企业债券
38,337,261.20
12.49
5
企业短期融资券
-
-
6
可转债
36,187,524.81
11.79
7
其他
-
-
8
合计
197,285,786.01
64.26
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
070313
07进出13
500,000
50,970,000.00
16.60
2
0801047
08央行票据47
400,000
42,760,000.00
13.93
3
0801034
08央行票据34
300,000
29,031,000.00
9.46
4
126012
08上港债
217,080
20,707,261.20
6.74
5
126011
08石化债
200,000
17,630,000.00
5.74
序号
权证代码
权证名称
数量(份)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
580013
武钢CWB1
137,449.00
268,987.69
0.09
序号
名称
金额(人民币元)
1
存出保证金
750,000.00
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
2,793,437.75
5
应收申购款
590,045.11
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
4,133,482.86
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
125709
唐钢转债
16,127,946.21
5.25
2
110971
恒源转债
8,691,777.90
2.83
3
128031
巨轮转债
5,104,796.40
1.66
4
110227
赤化转债
3,238,458.30
1.05
5
110002
3,024,546.00
0.99
报告期期初基金份额总额
295,316,133.45
报告期期间基金总申购份额
27,227,042.57
报告期期间基金总赎回份额
29,122,105.63
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额
293,421,070.39
国投瑞银融华债券型证券投资基金
2008年第四季度报告
2008年12月31日
基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇〇九年一月二十二日