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申银万国周二发布研究报告表示,以量补价是2009年银行实现利润的主要途径。在大量放贷的推动下,上半年银行报表业绩有望超越市场预期,因此上调银行业评级至看好。
申银万国分析师励雅敏和姚晨曦在报告中指出,对银行股近期表现相对乐观的理由包括:1.信贷投放直接贡献银行收入和利润;2.资产质量暂时保持较好状态;3.2009年财务计划提升投资者信心;4.估值具备比较优势和安全边际。
报告称,在大量放贷的推动下,上半年银行报表业绩有望超越市场预期。上半年信贷同比有望呈现20%的高增长,信贷投放将从票据贴现转为一般贷款,信贷增长将缓冲利息净收入下降,并带动净利润增速逐季上升。
报告认为,受信贷投放和资产质量好于预期的影响,以及2008年各银行通过加大拨备做低基数,大部分银行仍有可能实现2009年净利润较去年持平或小幅正增长。预计2009年上市银行信贷增速平均可达到15.5%,其中股份制银行为20%,国有银行为13%。 (中 财)