公允价值一年缩水200%

　　⊙本报记者 张雪

　　2008年证券公司风光不再。49家证券公司在银行间市场披露的年报显示，去年合计实现净利润270亿元，较2007年业绩同比大幅下滑近七成，略高于机构普遍预测的六成业绩降幅。

　　券商业绩分化加大

　　截至1月20日，49家非上市券商在银行间市场公布了2008年未经审计的年报。据上海证券报数据部统计，去年合计实现净利润270亿元，较2007年的811亿元同比大幅下滑67%。

　　49家非上市券商中，国泰君安去年的业绩位居首位，共实现净利润56亿元，业绩同比仅下滑24%；广发证券紧随其后，去年实现净利润31亿元；招商证券以20亿元的业绩，位列第3位；申银万国、中信建投、华泰证券和光大证券等4家大型券商均超过10亿元。上述业绩排名前7位的券商，合计实现净利润169亿元，占49家券商总额比例高达63%。而在2007年，上述7家券商全年实现的净利润，仅占49家券商总额的47%。

　　业内人士分析，优质券商和普通券商的差距仍在拉大，虽然证券业整体出现业绩大幅下滑，但大型券商的降幅普遍小于行业平均降幅。统计显示，业绩排名前10位的非上市券商中，国泰君安、中信建投和中银国际2008年的业绩降幅在30%以内，远远好于67%的业内平均水平。而恒泰证券、国都证券等小型券商的业绩下滑幅度超过90%，日信证券、新时代等券商出现亏损。

　　公允价值成为业绩杀手

　　伴随着股指的下跌，昔日的“聚宝盆”——反映浮盈浮亏的公允价值变动收益，如今却成为拖累券商业绩的最大元凶，可谓“成也萧何，败也萧何”。

　　统计显示，80%的券商去年公允价值变动收益为负值，合计亏损142亿元，同比骤降超过200%。此外，投资收益也全线下滑，同比降幅达到58%，华安证券、浙商证券、国联证券等11家券商还出现投资收益亏损。业内人士指出，自营业务这柄双刃剑已露出了负面的锋芒。

　　此外，经纪业务收入的显著滑坡，也是导2008年券商业绩骤降的主要原因。统计显示，49家券商2008年的代理买卖证券业务净收入，较2007年同比减少49%，远远大于两市交投总额38%的下滑幅度。不过，在自营业务严重亏损，创新业务发展有限的情况下，经纪业务仍然是证券公司的“顶梁柱”，对业绩的贡献不减反增。统计显示，49家券商去年经纪业务净收入占营业收入比例达到66%，较2007年的比例提高了11%。

　　部分券商2008年业绩一览

　　证券公司净利润同比变化

　　国泰君安56亿元-24%

　　广发证券31亿元-59%

　　招商证券20亿元-60%

　　申银万国17亿元-69%

　　中信建投17亿元-29%

　　华泰证券16亿元-72%

　　光大证券12亿元-74%

　　数据来源：本报数据部 制表：张雪

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