早报记者 罗晟 发自北京

　　1月10日，中国人民大学金融与证券研究所在北京发布《2009中国资本市场蓝皮书》。其中，《2008-2009年中国货币政策评析与展望》执笔者为央行研究局副局长焦瑾璞和研究局货币政策处刘向耘。

　　文章认为，2009年国际环境存在继续恶化的可能。文章指出，目前投资者对该市场的疑虑还没有消除，金融市场信心至今未见恢复，与次贷市场有关的任何负面事件都可能引起全球金融市场大动荡，并进一步加剧市场流动性紧缩。

　　文章指出，中国投资较快增长的困难较大，国内消费需求可能减缓，货币政策将面临有效性的考验。

　　文章认为，货币政策面临如何增强有效性的问题。“相对于抑制经济过热，促进经济增长对于货币政策更为困难”。

　　从目前各国的实践看，在国际金融危机背景下，通过放松货币来刺激经济增长也不容易很快取得明显实效。货币政策传导不畅是影响货币政策效果的主要原因。货币政策要对实体经济产生作用，需要从中央银行到金融机构、金融市场，再到企业和居民的传导过程。

　　目前，国际金融危机产生了很强的传染效应，金融机构将会更加谨慎，金融市场的功能也会发生萎缩，企业及居民的信心与预期都会受到影响，这些都会导致货币政策传导机制的效率下降，影响货币政策的效果。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。