■ 投资评级

　　Valuation

　　DBS唯高达近日发表研究报告称，原油价格的短期上涨使得中海油(00883.HK)成为主要的投机对象，不过原油市场的基本面并未发生实质性改善，因此油价无法持续走高。但是考虑到中海石油出色的管理水平以及健康的财务状况，该公司有望成为行业长期领跑者。

　　DBS补充道，中海油目前估值较高，比同类个股估值高出15%—20%。由于股票市场风险偏好回升，故将该股目标价从6.03港元上调至7.7港元。

　　摩根大通也维持中海油“增持”的评级，不过将其目标价由10港元下调至9.25港元。该行同时下调今明两年油价预测43%及35%，分别至每桶55美元及75美元，将中海油2009、2010年每股盈利预测相应下调46%及34%，至0.42元及0.62元，则09年每股盈利将较08年下跌57%。而现价为09年预测市盈率16倍，相当于油价每桶50—55美元。摩通料油价将由09年首季的每桶38美元升至第四季的50美元。

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