⊙本报记者 但有为 苗燕

　　工商银行行长杨凯生11日出席2008年度观察家年会时表示，虽然金融危机继续蔓延，但我国继续推进金融改革和加快金融创新的决心不能动摇，特别是银行信贷资产证券化不应停止。

　　杨凯生指出，在国有大银行上市初期，各家银行的资本充足率的水平都是比较高。但由于目前信贷增长较快，这些银行普遍面临资本充足率下降的压力。在目前的资本市场上，银行不可能无限制地向市场伸手，也不能要求政府部门增加资本金。

　　他认为，不解决资本充足率下降的问题，中国银行业和国民经济都难以实现可持续发展。而要解决这个问题，很重要的一点是银行的资产必须具有流动性，能够转让和交易。资产证券化无疑是其中一个重要的渠道。

　　杨凯生指出，尽管这次金融危机让我们看到了贷款证券化的风险，但信贷资产证券化以后究竟有多大的风险，关键是看这一批贷款未来的收入和现金流能不能逐渐偿付证券化以后等额的还息，这一点可以通过把这些证券分成不同等级来解决。

　　“如果中国一开始不放心，我们可以强制要求银行必须持有一部分高风险等级的证券。这是一种强制性的信用征集手段，可以使其他的风险控制在相对较小的范围。”杨凯生建议。他认为，由于相关的风险在证券化之前也在银行，上述做法并不会造成银行风险的扩大和增加。

　　杨凯生同时建议，在资产证券化的初期，可以不允许证券化以后的再次证券化。他认为，只要基础制度设计得当，完全可以控制好相关风险。

　　除了促进银行自身的发展和为国民经济发展提供支持，他表示，贷款证券化还可以丰富资本市场的投资产品，有助于缓解中国金融业长期存在的间接融资为主、直接融资为辅问题。

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