IPO、增发、配股、可转债承销收入缩水超过80%

　　

　　牛儿不听使唤，券商徒呼奈何

　　本报讯 A股的巨幅波动与持续低迷，严重影响了券商的各项业绩。相关统计显示，在即将过去的2008年中，国内券商经纪业务和投行业务收入较去年骤降四成多，其中券商在IPO、增发、配股、可转债上的承销收入缩水最为明显，竟然高达80%以上。不过，中金公司的研究报告认为，国内券商整体业绩将好于预期。

　　根据证券时报信息部统计的数据，截至12月28日，沪深两市今年A股成交额为26.42万亿元，B股成交金额1217.4亿元，基金成交额5793.08亿元，权证成交额6.88万亿元，剩下的3个交易日如果按照12月份平均交易额计算，则上述四项累计为34.39万亿元，按目前全行业佣金实际收取比例约0.15%的标准测算，今年券商佣金整体收入约1032亿元，与2007年全行业高达1676亿元的佣金收入相比，下降比例超过38%。

　　从券商经纪的单项业务来看，今年剩下的交易日按12月份日均交易额计算，今年全年沪深两市A股成交额、B股成交金额、基金成交额、权证成交额分别为26.75万亿、1229.21亿、5859.98亿和6.93万亿元，较去年同期分别下降了41%、79%、32%和10%。

　　同时，随着市场的不景气和IPO暂缓，券商在IPO、增发、配股、可转债上的承销收入也随之巨幅缩水。Wind统计显示，今年券商在首发IPO、增发、配股、可转债上的承销上的收入分别为20.69亿元、4.36亿元、0.1亿元、1.45亿元，而去年券商在此四项上的收入分别为148.54亿元、6.03亿元、0、2.12亿元。四项合计收入较去年下降幅度高达83.03%。不过，今年对券商投行业绩贡献最大的公司债发行，由于无法统计到相应的承销收入，尚未进入此次统计范围之内。

　　尽管如此，中金公司发布的11月份证券业月报仍认为，国内证券行业今年业绩有望好于预期。中金公司认为，今年全年实际的日均股票交易额将在1060亿元至1100亿元之间，略高于该公司当初1000亿元的预测数。而今年前11个月的累计融资额为2917.27亿元，累计企业主体债券（企业债、公司债、商业银行债、中期票据）融资额为4581.90亿元。中金公司报告认为，券商今年资产管理业务规模整体有望保持稳定，且券商自营业务收入在四季度有望实现盈利。

　　中金公司认为，对国内证券公司而言，经纪业务和自营业务仍将是其未来最主要的收入来源，由于股票市场走势仍有较大的不确定性，自营业务作为主要收入来源的券商，其业绩波动风险将远高于以经纪业务为最主要收入来源的券商；创新业务的逐步推出，将使创新类券商率先受益，使大型和中小型券商之间的差距进一步扩大。

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