虽然市场对2008年报普遍持“悲观”态度，截至昨日，两市共547家上市公司公布了2008年度业绩预告，而预告2008年度盈利的上市公司共294家，占已预告公司约53％左右。可喜的是，尽管电力、金融等周期性行业的不少上市公司大比例预亏或预减，但仍有煤炭、信息技术等12个板块的预盈公司比例超过平均水平，与机构预测的数据相比“乐观”许多。

　　煤炭采掘类股预增幅度较大

　　据ＷＩＮＤ资讯统计，在所有行业中，煤炭采掘业上市公司不仅大多预测盈利增长，且业绩预增幅度较大。11家已发布业绩预告的煤炭类上市公司中，有9家大幅预增，成为预增比例最高的板块。其中预增100％以上的有6家之多。大同煤业、西山煤电、ＳＴ平能预增幅度甚至超过200％。

　　同时，包括扭亏、盈利、略增和大幅预增在内，信息技术、造纸印刷、批发零售、机械设备制造、金属非金属、生物医药、食品饮料、建筑、房地产以及电子等板块预盈公司占比均超过平均水平。但不容忽视的是，在294家预盈的上市公司中，业绩大幅预增的上市公司仅117家，占已公告公司比例仅21％，相比2007年超过半数的水平大幅下降。

　　预增板块涨幅远超同期大盘

　　记者查阅了机构对上市公司2008年报业绩预测的统计后发现，两市1602家上市公司中，预测2008年度业绩增长的上市公司仅534家，占比为1／3，且业绩大幅预增的个股主要集中在机械制造、医药、石化等行业。综合机构预测的结果显示，共有102家分布在机械制造业。其中，业绩大幅预增超过200％的就有包括徐工科技、航天科技、中兵光电、三花股份、百利电气、西飞国际、航空动力、晋亿实业、精工科技等10家。35只预测业绩增长的医药股中，浙江医药、ＳＴ中新、天药股份、华北制药和沃华药业增幅也在200％以上。此外，采掘业的大同煤业、金牛能源、西山煤电，有色金属的山东黄金等公司已公告大幅预增的上市公司，与机构预测的水平也较为接近。

　　事实上，随着2008年度接近尾声以及年报的临近，近一个月来的板块表现也一定程度反映了上述预期。据统计，自11月初的本轮反弹以来，制造业、信息技术、批发零售、房地产、建筑等板块整体上涨幅度均超过20％，远超同期大盘涨幅。而预盈比例最低的金融板块（预盈公司占比16．67％）自11月以来整体涨幅不足3％。预盈公司比例仅13％的电力、煤气等板块本月初以来涨幅也仅5％左右。

　　明年一季悲观二季乐观

　　“从预期来看，2009年一季度将面临今年基数较高的影响，利润出现负增长的可能性很大。明年下半年以后，基数下降对盈利增速的负面影响才会逐步减弱。”日信证券首席策略研究员徐海洋在采访中表示，大盘的平均市盈率从2007年末的70倍跌至目前不到15倍，已低于此前任何一次底部的水平，且上证指数连续处于20倍下方接近20周，为历史最长纪录。而明年4月份上市公司年报公布前后，可能是指数估值水平重上20倍左右的重要时期。以市场普遍预测的2009年上市公司业绩下降15％计算，沪市20倍市盈率对应点位应在2048点。

　　宏源证券策略研究员唐永刚表示，宏观经济和上市公司业绩有望在2009年二季度出现上行“拐点”，因此2009年全年上市公司业绩应是“前低后高”。

　　据分析，目前主流蓝筹股的估值水平很大程度上已经反映了业绩下滑的悲观预期，一旦股市迎来纠正悲观预期的反弹行情，能够在未来2到3年保持业绩稳定增长的公司将成为明年资金追捧的对象。这类公司一方面表现为政策着力助推的行业，以及行业内发展稳健的公司，如铁路建设、建材、机械制造等；另一方面还包括处于景气行业的中小盘龙头公司，如3Ｇ牌照发放后带动的子行业公司的发展，以及“医改”、节能环保等主题。（黄 炎）