乐观预计，明年下半年国内车企走出低谷

　　□本报记者 牛洪军

　　

　　对于汽车业来说，08年的冬天有点冷。

　　国外汽车业销量锐减、停产整顿、游走在破产边缘，不断上演升级版恐怖大片；国内车市从增长强劲，到突然放缓，创出三年来的新低，大有“飞流直下三千尺”之势。全球汽车业正在品尝次贷危机向实体经济扩散的恶果。

　　在国际车市哀鸿一片的情况下，投资者将目光投向了中国。毕竟，中国的汽车保有量远落后于发达国家，发展空间大；而且，国内消费者贷款购车的比例不足7%，远低于欧美市场60-80%的信贷比例，因此受金融危机冲击的幅度将较小。更何况，外国消费者敢于信贷购车的预期已发生变化，经济增长归零或负增长将有效制约实际购买力，而中国明年仍将争取8%的增长。

　　分析人士乐观预计，明年国内车市将前低后高，下半年车企将走出低谷，而即将推出的汽车救市计划则会加速国内车市触底反弹。

　　汽车业陷入严冬

　　席卷全球的金融海啸，首先使美国本土的汽车巨头陷入危机。曾经叱咤风云的美国三大汽车生产商——通用、福特和克莱斯勒不得不低下高傲的头颅，在通过减员和出售子公司进行断臂求生的同时，寻求政府紧急援助。

　　为了适应汽车市场的快速萎缩，法国两大汽车制造商雷诺和标致雪铁龙也纷纷宣布大幅减产。以节油著称的日系车在金融海啸下也难以独善其身，如本田公司由于在欧美及日本国内市场销量锐减，预计在2009年3月底结束的本财年中，营业利润将大降42．3％，为了阻止业绩进一步下滑，拟在全球范围内减产、裁员及退出F1赛事来过冬。

　　回首国内，虽然相对乐观，但也难以摆脱市场低迷的困境。今年七月我国汽车销量增幅降至个位数，但紧随而至的八、九两月份开始出现负增长，虽然十月份因奥运限行解禁及自选号推出后出现了销量反弹，但十一月份我国汽车销量再度下滑，降幅达到14.6%。其中，乘用车同比下降10.3%，商用车同比下降26.0%，由此引发08年1-11月累计增速下滑至8.5%，是06年以来首次出现10%以下的同比增幅。

　　与销量下滑伴生的是车企的库存升高。自今年4月以来乘用车产量增速一直高于销售增速，1-11月厂家累计库存已达77,000辆。而商用车形势依然严峻，重卡（含底盘）销量同比大幅下降38.9%，轻客也出现了34.6%的较大降幅。

　　救赎政策箭在弦上

　　业内人士指出，国内轿车需求不断下滑，今年四季度负增长已成定局。预计2008年轿车销量同比增速在8％左右，如无政策扶持，预计2009年轿车销量将为零增长或微幅负增长。考虑到汽车行业对上下游相关行业较大的拉动作用，刺激国内轿车需求具有必要性。在推出“燃油税”改革和超预期降低油价后，其他汽车工业振兴计划的推出已经是箭在弦上。从国家政策上看，不排除后期还会有像减免购置税等相关刺激车市的政策。

　　11月26日，国务院常务会议研究确定将汽车业作为“大力支持重点产业发展”；12月8日，国务院办公厅发布《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，要求“支持汽车消费信贷业务发展，拓宽汽车金融公司融资渠道。”四天后，工业和信息化部部长李毅中在国务院新闻办新闻发布会上透露，目前我国有关部门正在进行调查研究，鼓励低排量车的生产和销售。如购买1.6 升排量以下的轿车时，将适当减免一些购置税。

　　此外，在11月20日工信部和15家企业的座谈会上，中汽协秘书长董扬提出了多方面的建议，包括扩大内需，调整税收政策，加大金融支持力度；支持出口；政府采购可以一定的比例优先采购具有自主知识产权的国产车；鼓励个人买车，给予个人买车按揭贷款利息优惠等。

　　面对陷入困境的汽车业，世界汽车大国已经施以援手。美国政府日前决定对美国的汽车企业提供价值174亿美元的贷款，其中，通用和克莱斯勒公司将优先获得贷款。法国汽车分包商希望政府圣诞节前出台救助政策，日本经济产业部长二阶俊博20日在伦敦出席会议时也指出，日本将参考美国的救援方式，必要时采取措施。对于中国，在出口下滑、投资效用有待观察的背景下，振兴汽车业对于“启动内需，保增长”具有重要意义。

　　明年中期或将见底

　　在全球经济金融危机肆虐的情况下，国内汽车市场在前几个月甚至随后的几个月仍难独善其身，但绝大多数分析师认为，在国内经济不大幅下滑和政府出台汽车救市政策的情况下，明年中期汽车业将走出低谷。

　　招商证券的报告认为，08年下半年，属于可选消费品的乘用车在油价上调、股市大跌、房地产不景气以及宏观经济增速减缓预期情况下，增速持续下滑。但国内乘用车以储蓄购买为主与欧美信贷为主的消费模式差异较大，国内经济增速虽然下滑但维持增长，依然能保证一定购买力；同时国内市场需求空间依然巨大，2009年二季度乘用车销量增速有望回升。

　　中信证券分析师李春波也指出，08年下半年以来，汽车市场持续低迷。因中国汽车需求领先GDP约一个季度，所以08年末和09年上半年汽车市场的压力仍然较大，行业底部有望在09年中期出现。

　　广发证券则在分析国内外相关数据的基础上，得出了相同的结论。其指出，从1998年之后的中国汽车销量的季度数据看，中国汽车销量连续下滑的季度数没有超过6个。从当前这轮下滑来看，目前中国汽车销量已经下滑了5个季度左右，而且我们预计2008年第四季度仍旧将维持下滑趋势，汽车行业增速下滑的趋势在明年二季度触底的可能性比较大，并在二季度以后开始恢复增长。当然，如果宏观经济不能够企稳，则汽车行业下滑趋势还将延续，根据前面对历史上危机的回顾，汽车行业最终还是取决于GDP能否企稳。

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