□本报记者 申屠青南

　　5.99亿股、39.24亿元，控股股东们用“真金白银”向市场表明了对上市公司的信心。业内人士表示，控股股东的增持行为，不仅稳定了市场，也推进了并购的市场化，增加了产业资本的话语权。

　　受多种因素影响，今年8月份以来，股市加速下行，许多股票的股价非理性下跌，投资价值明显被低估，低到控股股东都觉得太便宜了，但碍于操作的复杂性，许多控股股东对于增持“心有余而力不足”。

　　8月底开始实施的增持新规允许大股东自由增持“先做后说”，提高了增持的灵活性，极大地激发了大股东增持的积极性，有研硅谷、新兴铸管的大股东率先“吃螃蟹”，增持上市公司股份。截至上周，共有124家上市公司的大股东进行了增持，购入股份至少5.99亿股，在市场下跌最厉害的9月、10月，增持股份数量和金额都超过了同期“大小非”减持数量。

　　以前都是大股东从资本市场融资，现在变成大股东向资本市场注入资金，大股东行为的这一转变，在表明自身对上市公司未来发展充满信心的同时，也增加了投资者的持股信心，有力地稳定了市场，止住了市场加速下跌的势头。

　　应该注意的是，监管部门修改规定增加增持灵活性，不仅是稳定市场的短期措施，更是适应市场化趋势、推进并购市场化重组的一项长期稳定措施，是“远近结合、更注重长远”。

　　国务院日前公布的“金融国30条”提出，支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合和产业升级。控股股东踊跃的增持行为，也说明并购重组市场化是大趋势。而增持新规的实施是顺应这个大趋势的，如果没有把自由增持从事前审批改为事后审批，光是看完这124家公司的申请材料，就需要监管部门花费大量时间和精力，并购重组市场化的效率就无从体现。

　　增持还增加了产业资本的话语权。市场低迷时，海螺水泥在二级市场增持了冀东水泥等6家同业上市公司，它之所以敢逆势买入，靠的就是对水泥行业的理解，能把产业投资的理念用于证券投资，当从二级市场买入股票比新建水泥厂还要便宜得多时，投资建新厂不如买股票。

　　金融资本由于制度的原因、盈利的压力，对行业周期看得短一些，而产业资本依靠对行业的认识，能看得更为长远。

　　尽管从增持新规实施三个多月的效果来看，2%的限制是否过于严格、如何防止内幕交易等问题，都还值得进一步探讨。但是，业内人士表示，作为维护市场稳定、推进并购重组市场化的基础性制度建设，预计增持对市场的积极作用还将进一步显现。

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