前10月置入资产净利润不足置出资产四分之一

　　证券时报记者 肖 柳

　　本报讯 在发布相关资产置换关联交易公告后，时代科技(000611)今日公布了经会计师事务所审计的置入资产和置出资产的财务状况。会计师审计后的财报显示，截至2008年10月31日，置入资产实现的净利润仅为412万元，而置出资产实现的净利润合计却达到1924万元，置入资产实现净利润还不足置出资产的四分之一。

　　据了解，时代科技本次拟置出资产包括两部分，一是时代科技所持济南试金集团78.2%股权，二是北京时代之峰42%股权；拟置入资产是时代科技潜在第二大股东浙江众禾所持四海氨纶43.415%股权。按照时代科技的说法，置出资产未来1至2年内很难消除因经济萧条、上下游企业资金紧张带来的不利影响，而目前置入资产氨纶行业比较稳定，是金融危机环境下依然较为景气的行业。

　　会计师审计后的报表显示，截至2008年10月31日，试金集团总资产为4.03亿元，净资产为4388万元，营业收入为7974万元，净利润为亏损1603万元；时代之峰总资产为4.44亿元，净资产3.34亿元，营业收入为1.35亿元，净利润为3527万元，在2007年该公司更是实现营业收入1.58亿元，净利润4181万元。

　　相较时代之峰，置入资产四海氨纶并未有什么明显优势。四海氨纶成立于2002年12月，号称是目前中国“日清纺”氨纶干纺生产工艺的最大生产商之一。不过，从财务报表上来看，它的盈利能力似乎并非那么“出类拔萃”。截至2008年10月31日，该公司总资产为8.74亿元，净资产为3.12亿元，实现营业收入为2.2亿元，净利润为412万元，即使在氨纶行业高景气度的2007年，该公司的营业收入为2.6亿元，净利润也不过4134万元。

　　分析人士认为，从总资产上来说，置入总资产和置出总资产差不多，而净资产方面，置出资产显然要高于置入资产，仅时代之峰一家公司的净资产就已经超过四海氨纶了，在盈利上，置出资产盈利的稳定性要明显高于置入资产，而且置出资产的盈利能力也毫不逊色于置入资产，仅时代之峰一家公司就可以和四海氨纶相媲美，但是在股权的估值上，试金集团78.2%股权加上时代之峰42%股权才能换得四海氨纶43.415%的股权，这笔交易至少看起来很不划算。

　　按照时代科技的说法，氨纶行业比较稳定，是金融危机环境下依然较为景气的行业，有利于开拓公司新的利润增长点。对于这点，业内人士指出，近期受金融危机影响，包括华峰氨纶在内的多家氨纶制造商都在减产以期减少亏损，在业绩预告里，这些企业明确指出，目前氨纶市场已是持续低迷，并且很难预料何时市场才能复苏。

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