□本报记者 赵彤刚 魏玮

　　

　　嘉实基金13日在2009年投资策略会上表示，如果能够维持充裕的流动性，明年A股将存在不错的投资机会。从长期投资角度看，目前A股估值水平则提供了战略性投资机会。

　　嘉实基金副总经理戴京焦在会上表示，受全球景气下行影响，明年上市公司盈利将显著下滑，全年GDP预估均值在8%左右。不过，积极的财政政策将持续出台，以刺激经济增长；明年通胀压力将大为降低，为宽松的货币政策打开了空间，从而为市场提供更多流动性。

　　虽然从经济基本面、盈利和估值角度分析，A股市场短期仍然面临一定压力，表现为市场继续震荡，但暖风不断的政策面将对市场形成较强的支撑。戴京焦认为，A股市场估值已回到了较低水平，明年走势更多取决于流动性变化。如果能够维持充裕的流动性，明年A股将存在不错的投资机会。

　　从投资主题看，无论是财政支出重点投资项目，如基建、工程机械、医药、建材、环保，还是受惠于减税和提高居民收入的必需消费品，以及欧美以外市场的出口增长机会等都将是关注重点。此外，人民币短期贬值将对以人民币收益为主的中资股、受惠于人民币升值资产及内需股不利，但对以出口为主的工业股有利。农村土地改革进一步深化和城市化进程的推进，将在农村消费和农村基建等方面带来较大增量需求。

　　嘉实基金经理吴洪坚表示，近期股市持续调整，存款基准利率连续下调，宏观面、基本面、政策面、资金面等继续支持债市稳定向好。从供需面来看，占比最大的债券类属的央行票据逐渐淡出，短期债券仍呈现供不应求的态势。在股市持续震荡的现状下，债券成为中短期内保存实力、建立稳健资产配置不可或缺的投资品种。

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