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记者采访多位证券市场人士,他们都认为,并购贷款将加快上市公司兼并重组,可能在未来两年中掀起一波并购浪潮,对股市是重大利好。
为商行提供3万亿市场蛋糕
金元证券分析师徐传豹说,现在允许开办这一业务,一是银行业的资本有向并购领域流动的需要;二是经过大调整,目前资本市场风险大大降低。另外,还为了支持优质企业做大做强。
市场人士普遍认为,这一消息首先对银行业有利,可为商业银行提供大约3万亿元规模的市场蛋糕,可增加银行收入。中央财经大学教授李德峰认为,国内企业并购成功率较低,这项业务对风险防范的要求非常严格,如果配套的市场机制不够完善、监管不到位,并购失败的风险依然很大,商业银行可能因此而遭受损失。但西南证券投行部副总经理马明星则表示,银监会的《指引》已经对风险防范有所规定。因此,对商业银行来说,有风险更有机遇。
或减缓大小非减持冲击
英大证券研究所所长李大霄认为,银监会的《指引》对银行、证券业,对收购方与被收购方,对上市公司重组兼并是重大利好。过去十年里,发达国家上演了一出又一出巨额并购、兼并重组,加快了产业调整,形成了一批世界级的巨无霸企业,与银行、银团、财团的支持是密不可分的。中国企业这些年兼并重组不多,第一是资金短缺,靠自有资金规模难以扩大,第二是股权分置改革没有完成,并购的动力不足。现在全流通正在进行中,提供并购贷款,使得并购从政府主导变为市场主导,市场化程度更高。
李大霄同时指出,未来两年到三年,上市公司兼并重组的案例会明显增加,这还能减缓大小非减持对股市的冲击。以前兼并重组不多,很多上市公司重要股东没有想过被别人收购的可能。而现在,大小非们减持前要考虑对企业控制权的问题,不仅会变得谨慎,而且会很在乎股价,股价过低,也存在被别人收购的可能。
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