□ 本报记者 家路美

　　在经历了前两年的高速增长之后，上市银行2008年的经营业绩能否顶住国际金融动荡及国内经济调整的双重压力而持续向好？业内人士认为，随着经济增长趋缓，银行业的盈利增速也会随之放慢，上市银行2008年盈利空间有可能受到压缩。但整体来看，由于前三季度银行业在紧缩政策中保持快速增长，且业绩支持因素在第四季度继续发挥作用，上市银行2008年的财务报表仍有望保持靓丽。

　　前三季业绩奠定全年基础

　　尽管2008年尚未收尾，但上市银行全年业绩轮廓仍可根据前三季度的发展势头勾勒出来。资料显示，今年前三季度，上市银行净利润同比增长52.35%，各国有银行、股份制银行、地方商行均取得不向程度进展。这将为全年业绩奠定良好基础。

　　根据公司公告，中国银行前三季度的主要经济指标均呈增长态势，实现净利润617.90亿元，每股收益0.23元；核心资本充足率11.04%，比上年末增0.37%，资本充足率13.89%，比上年末增0.55%。建设银行实现净利润842.67亿元，同比增长47.58%。工商银行实现净利润927.30亿元，同比增长46.48%；核心资本充足率10.51%，资本充足率12.62%，满足监管要求等。业内人士认为，在经济下行周期，大型国有商行的经营和增长都比较稳健，一方面，这些银行的营业网点覆盖范围广、客户群体庞大，有利于发展中间和零售业务；另一方面，成本收入比偏低，管理水平较高，有利于控制费用、扩大盈利空间。因此，预计几大国有商行2008年业绩将在三季度的基础上继续上升。

　　招商银行实现净利润18,999百万，同比增长49.45%；每股收益1.29元，同比增长50%；集团资本充足率12.82%，核心资本充足率为8%。民生银行实现净利润86.37亿元等。整体而言，招商银行的风险管理做得比较好，信用卡和零售业务优势明显，房地产开发贷款占比小，风险较低；民生银行的综合竞争力较强，不良贷款和不良率持续双降，拨备覆盖率也比较高等。这几家股份制商行抵御经济下行周期风险的能力处于较高水平，预计2008年业绩也将稳中有升。

　　资料还显示，兴业银行前三季度实现净利润94.26亿元，同比增长56.49%。南京银行也取得净利润12.13亿元的成绩。业内人士称，南京银行、兴业银行的中间业务发展较快，信贷结构较优，债券业务优势明显，资产质量相对较高。作为全国性地方商行的代表，其2008年业绩应该较为乐观。

　　不良贷款压力隐现

　　一般来说，经济下行都会导致银行业不良资产率上升，而不良贷款将给银行业绩带来负面影响。业内人士称，尽管这一效应可能不会在上市银行2008年年报中充分体现，但不等于相关银行没有不良贷款反弹的压力。

　　其实，这一压力已经在今年三季度末有所显露：2008年9月末，整个银行业不良贷款规模季度环比上升，不良率季度环比继续略降。不良贷款余额为12654.3亿元，较6月末的12425.1上升229.2亿元(上升1.84%)；不良率由2008年6月末的5.58%降到5.49%。

　　上市银行面临的情况有所区别。三季度末，除没有公布相关资料的华夏银行、北京银行和南京银行外，其余11家上市银行中已有中国银行、民生银行、兴业银行和宁波银行的不良率环比上升，而中国银行、建设银行、兴业银行、宁波银行、浦发银行、民生银行的不良贷款余额也同时走高。

　　业内人士认为，银行业不良贷款上升跟实体经济走弱有密切关系，并且，银行业不良余额的上升滞后于实体经济走弱。但具体到各家银行来看，情况又有所不同。唯一可以肯定的是，不良贷款不可能先于实体经济见底。因此，基于未来一段时间内企业经营状况仍将下滑的判断，银行不良贷款依然面临较大的压力。2008年的经营业绩已基本定局，但考虑到不良余额的反弹压力以及资产收益率下降，上市银行可能在2009年面临业绩下滑的风险。

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