胡甲

　　证券市场产生以来，佣金价格战一刻也没有停止过。当然，随着通道服务效率提高，佣金走低是长期趋势，而且适当降佣有助于降低客户交易成本，促进券商提高客户服务效率，优化证券市场要素配置。但是，自相残杀式的佣金价格战不但在现有条件下失去了意义，也不利于证券市场长期健康发展。

　　首先，证券市场监管思路发生了变化，片面追求市场占有率失去了意义。管理层曾规定券商借壳上市的条件之一，就是至少一项主营业务排名进入全国前20名。今年证监会在《关于进一步规范证券营业网点的规定》中，使用了“代理买卖证券业务净收入”指标排名来确定券商是否有资格新设营业部。虽然代理买卖证券业务净收入跟市场占有率正相关，提高市场占有率可以提高代理买卖证券业务净收入，但佣金收入为零甚至为负的占有率就失去了意义。另外，现在市场缺乏权威的市场占有率指标口径，交易量统计中是否包含自营？是否包含基金租用席位产生的交易量？是否包含权证？目前没有明确说法。

　　其次，市场持续低迷，价格战失去了物质基础。在前两年的牛市行情中，券商都赚了个盆满钵满，有的券商为争取更多市场占有率，对部分客户不但不收佣金，反而倒贴各种费用。但是，目前市场平均佣金接近1‰,有些交易品种甚至更低，已经处于较低水平，同时，随着行情牛熊转换，经纪业务利润受到严重侵蚀，不少营业部月度亏损，发动价格战的经济基础已经不复存在。

　　最后，价格战有损证券客户长远权益。现在经纪业务交易量中，70%以上是非现场交易，不少客户到营业部开户后，就再也没有走进过营业部的大门，他们的各种业务都是通过电话、互联网来办理。这些电子平台庞大复杂，建设和维护的投入也很多，动则几百万，多则数千万。如果这些平台得不到及时得维护或升级，经济业务客户的服务水平就的不到保障，客户权益就要受到损害。

　　经纪业务竞争的根本，应该是券商之间客户服务水平的竞争。像佣金价格战这样的做法，损害了证券市场参与各方的利益，应该受到大家的唾弃。

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