红周刊《证券每日通》 潘敏 尹铮铮

　　2008年的A股市场发生了太多的故事。对于大多数的股民来说，超过13个月的持续下跌，更多的还是“一把辛酸泪”。从“3000点抄底”失败，到“绿色奥运”的耳光，再到“金九银十”的失望……近一年来的A股市场似乎与“赚钱效应”绝缘。

　　接近年末，A股市场出现的转暖迹象，有希望让煎熬了13个月的市场迎来“红包行情”。但是，连续上涨后，在本周后半段股指的大幅波动，使不少个股的结构性回调更加迂回曲折——期待了13个月的年底红包看来也不那么容易拿到手。

　　中央经济工作会议或成12月行情分水岭

　　由于本轮行情的起点与政策的积极刺激密切相关，因此，即将于12月8日召开的中央经济工作会议，极有可能成为12月行情的分水岭。据了解，4万亿投资的细化方案将在本次会议后出台，政府财政的投放方向与力度也将直接在资本市场中得到反映。

　　其中最值得期待的，是十七届三中全会中提出的“惠农政策”极有可能在中央经济工作会议中进一步落到实处。在这样的预期下，本轮行情中尚未被热炒过的农业股在周末尾盘集体发力。其中，拥有大量储地的北大荒与“土地流转”密切相关，公司大米加工和化肥业务也将明显受益于农产品价格提升和农民增收；而作为农业生产上游的种子企业，因为提价和补贴有利于推广优质种子，敦煌种业、登海种业、丰乐种业、隆平高科、金健米业等都将受益；同时，发改委取消限价的政策，也将使以粮、油、肉生产为主营业务的上市公司，利润空间大幅提升，这以新赛股份、新农开发、福成五丰和新五丰为代表。

　　本周五房地产板块个股的表现极为突出，盛传这与政府即将实施利息抵税的政策传闻有关。但由于该政策影响之大，让不少专业人士怀疑其真实性。但是，从4万亿的财政刺激方案，到央行近期骤然降息108个基点，均为惊心动魄之举，实在是“只有想不到的，没有做不到的”；而且在新出台的“国九条”中对房地产行业的“特别关照”，尽显政府保增长的决心。这样想来，由于房地产行业与经济联动性极高，有关部门再出轰动性的政策也并非完全不可能。

　　当然，在政策预期中，与投资、消费、民生相关的行业个股，也同样存在着不少机会。

　　转危为安

　　深证综指(目前最能代表个股走势的指数)在经过连续3天稳步攀升后，一举放量突破盘整平台上沿(见图1)，如果单纯从技术上讲，这一突破具有强烈的行情二次启动的暗示。

　　但是反弹道路比我们预想的波折，周四午后更是令人惊出一身冷汗：首先，虽然指数当日开盘即越过60日均线，但是最终止步前高，这是大盘第二次遇阻2050点，并且收出预跌意义明显的“墓碑十字”。更为关键的是，其间伴随明显放量(创下5月12日以来最大交易量)；其次，指数尾盘的杀跌状态也让人感到担忧，许多个股在短时间内出现放量下挫，而中小板个股更是领先于大盘表现出“丢盔弃甲”的出逃形态。做为此论反弹的领涨先锋，当日却领跌市场，这对于个股行情形成十分不好的预期。

　　周四的下跌虽然突然，却能在技术上找到合理的解释(《证券每日通》周三提示读者注意周四的盘间回调)，因为上证指数周四面临多重含义的技术压力：一是将面临前高2050点；二是60日均线，三是周四“反趋势日”的压力。

　　周五走势给我们吃了一颗定心丸，盘间的缩量下跌，尾盘的放量反弹，以及个股的活跃，均预示着大盘已经转危为安。此外，60分钟图显示，指数回调时不仅没有跌破旗形上边，而且未回补缺口(见图2)，这是强势回调的表现。更重要的是，虽然前期强势股短线面临调整，但农业、房地产等一批新热点蠢蠢欲动，尤其是农业股，其启动中线趋势的状态较为明显。

　　本栏认为，虽然个股的短线强势令我们无需过分在意指数表现，但是因为指数将再次挑战前高，如果在短时间内无法有效突破的话，而同时强势股也呈现上涨乏力，那么就需要引起高度重视，因为这很可能是一波明显回调的先兆；如果能够带量突破，并最终得到确认(如突破后没有立即跌破，或者突破幅度达到3%以上)，那么12月份很可能迎来红包行情。

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