应健中

　　资深股评家

　　每年这个时候，机构的研究部门都忙于做来年的研究报告。似乎不做一个完整的来年分析报告，就上不了档次，也对不起机构麾下那么多的核心客户。所以，最近主流媒体天天都有机构报告亮相，而报告总绕不过去一个最基本也是最简单的问题，那就是：来年上证指数或者沪深300指数最高点是多少？最低点是多少？这个区间似乎就成了高抛低吸的舞台。

　　一家家券商亮出了自己对明年行情判断的底牌，有报告称明年最高2500点、最低点1600点；又有称明年最低点2000点，最高点3500点，仁者见仁、智者见智，不一而足。

　　其实，对这种猜谜般的预测不必当真，不可不信，更不可全信。因为在以往几年中，大多数机构都将行情看走了眼，不信咱们来看看最近四年来机构的业绩：

　　2005年，年初主流媒体做了个“2005：百家机构看大势”的统计表格，基本上将当时全国著名的券商和咨询公司的猜谜点位和观点全归纳进去了。这100家机构年初对市场的猜测中只有两家将最低指数看到1000点，2005年上证指数最低走到998点，也算是“不幸而言中”吧。但有73家机构最低指数只看到1200点。在100家机构中竟然有94家认为2005年的最高指数为1500点之上，其中有16家公司将高点看到1800点，看得最高的一家叫出了2245点，而结果是2005年最高只到1328点，那年，机构出错率高达95％以上。

　　2006年，由于绝大多数机构对2005年行情的判断失误，在今年年初绝大多数机构对整个2006年行情看得十分谨慎，最高指数能叫出1500点的都是花了吃奶的力气的，但2006年，行情从年初1100多点涨到年底2600多点。

　　2007年，机构判断全错，不信大家找出那年的机构报告，叫出2007年最高走到3400点已经是战战兢兢的了，如果有人说出上证指数会到6000点，可能会被人当作“神经病”，2007年年底，上证指数收于5200多点，那时市场还在讨论究竟这行情是“披着熊皮的牛还是披着牛皮的熊”。

　　2008年，机构的错误是有史以来最离奇的。2008年的开盘指数是5265点，年初的机构报告对2008年的股市走势预测又是惊人的一致。最低看到4500点，几乎没有报告称要走到4500点之下的；高看多少，不同的机构就见仁见智了，胆子小的说可以走到6500点，胆子大的叫出了7000点、8000点，还有说如果市场失去理性会冲到10000点。结果大家都看到了，今年最低探到1664点。

　　2009年，戏还没开演，如果您做个有心人的话，可以去统计一下当下机构对来年行情的判断，然后到明年底市场中去寻找答案。

　　明年股市也许很难预料，能预料的是明年的股市可能又会超出人们的预料。之所以连续四年中国股市的预测与实际走势南辕北辙、大相径庭，其主要原因在于，市场已经发展到了超出人们想象的地步，正由于此，我们每一个还在市场中博弈的人，要对市场有一种敬畏之心，因为市场永远是对的，而错的永远是人的判断。套用一下老电影《南征北战》中的一句著名台词：“不是分析师无能，而是市场太狡猾。”

　　还有18个交易日，2008年的股票交易就要收摊了，临近年底，市场再怎么折腾，也已经折腾不出大的空间了，与5265点的年开盘指数相比，我们依然是站在山谷中仰望山顶，套着的筹码离解套还有十万八千里路要走呢，我们还是着眼于来年，尽管我们无法精确地预测或者是猜准市场，但我们能做到的是，管好自己的口袋，在股市的跌宕起伏中打好运动战而不是死守阵地，或许在2009年中这样的战术能取得较大的盈利。

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