⊙本报记者 朱周良

　　分析人士指出，在断定市场已真正见底之前，股市还必须经历本周的众多关键经济指标特别是美国的一系列经济报告的考验。如果美股不能率先企稳的话，其他各国股市势必要继续受到拖累。

　　“大家都在寻找线索，希望看到任何证明市场出现实质反弹的证据。”纽约雷蒙德-詹姆斯公司的股票交易主管麦克马洪说，“但我个人认为，现在还不知道这波行情是否具有可持续性。”

　　用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所VIX指数本周暴跌24%，至55.28。该指数此前一度连续刷新历史高点。

　　英国摩根资产管理公司的高级副总裁赫尔维格表示，本周一系列关键经济指标和报告的发布，将对那些认为市场可能已在上周见底的投资人带来考验。政府日前公布的数据显示，美国经济第三季度负增长0.5%。

　　“如果我们看到经济出现更大幅度萎缩，或是失业率攀升的速度超出市场最悲观的预期，那么市场见底论可能面临考验。”赫尔维格说。

　　本周美国要公布的最重要的一项数据当数5日的非农就业报告。“经济要撑下去最重要的就是就业了。”纽约Dudack研究公司的策略师杜达克说。不过从市场的普遍预期判断，这份报告会比较难看。

　　业界认为，美国的非农就业几乎肯定会在上月出现连续第11个月下降。10月份，美国就业猛降24万，使得今年以来累计减少的工作岗位达到150万。

　　路透社对经济学家的调查显示，受访者平均预计11月份美国的非农就业会下降31.6万人，失业率则可能升至6.8%。

　　彭博社的最新调查显示，经济学家平均预期，美国劳工部本周五很可能公布，11月美国非农就业将下降32万，创2001年恐怖袭击以来最大单月降幅。而当月的失业率则可能由10月份的6.5%进一步攀升至6.8%，为1993年以来最高水平。

　　分析师表示，就业数据如果异常疲软，很可能加重投资人对美国经济健康状况的担忧，并进而对股市带来压力，甚至可能创出新低。

　　除了就业数据之外，本周美国还有多项重要经济报告出台，这些指标均可能直接影响到投资人对经济和股市前景的判断。

　　周一，美国供应管理协会（ISM）将发布11月制造业活动指数。经济学家预计，占美国经济12%比重的制造业11月份可能连续第四个月出现萎缩。ISM制造业活动指数很可能降至37%，为1980年7月以来最低点，前一月为38.9。

　　周二则有汽车销售数据出台，业界预计美国11月汽车销售很可能降至近20年来最低水平。事实上，美国三大汽车巨头仍在苦苦等待政府的救援。

　　周三是ISM服务业指数。经济学家认为，占经济90%的服务业也可能在11月份出现萎缩。分析师普遍预计，11月美国的ISM服务业指数将降至42，为有记录以来最低水平。

　　周四则是每周例行的失业救济金申领报告。此外，在本周三，美联储将发布每年8次的“褐皮书”即全国经济形势调查报告。

　　还有很重要的一点是已经开始的假日零售旺季。在“黑色星期五”初步数据不甚理想的情况下，美国今年零售业的盈利前景不容乐观。从目前的一些数据看，不管是出外购物的人流还是实际的消费金额，这个感恩节都没有给今年的零售高峰开一个好头。

　　受到经济衰退、股市投资缩水、企业裁员增加以及收入下降等诸多因素影响，即便是商家纷纷推出各种各样的优惠活动，美国人这个假期恐怕仍会把钱袋捂得格外紧。盖洛普最近的一项调查显示，今年美国老百姓平均用于购买假日礼物的花费预计在616美元，同比骤降29%。另一项预测则称，这个假期美国人上街购物的人数可能下降近10%。

　　消费开支占到美国经济的三分之二，10月份个人消费开支则下降1％，创2001年以来最大降幅。经通胀因素调整后，美国的个人消费开支已是连续五个月下滑，创上世纪90年代初以来持续下滑的最长纪录。

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