上周A股市场宽幅震荡，尤其是周末上证指数在港股急升的推动下，午市后一度急升，只不过买盘力量略不足，A股市场在尾盘有所走软，从而使得上证指数的周K线图形成了一根阴十字星。那么，这是否意味着A股市场在本周难有大的作为呢？

　　⊙金百灵投资 秦洪

　　与外围股市联动性有所增强

　　不可否认的是，在前期A股市场一度拥有了抗外围市场波动的能力。比如说在11月中上旬，美股等外围股市持续走低，但上证指数却我行我素，继续逞强。之所以如此，盖因两个因素：一是4万亿元的基建规模改善了各路资金对未来经济增长前景的预期，从而底气陡增；二是基建主线云聚了各路英雄豪杰，强大的领涨力量赋予A股市场独善其身的能力。

　　但大盘演绎至上周，一方面是基建主线出现宽幅震荡的走势，比如说太行水泥等龙头品种盘中一度出现卖盘汹涌的态势，如此的走势意味着多头牵引力量的削弱，与此同时，通讯板块、纺织股等强势股迅速晴转阴的走势也分散了多头的能量；另一方面则是因为外围股市的震荡幅度加大，美股在上周一度击穿8000点支撑，无论是从视觉冲击力还是由此折射出全球经济前景暗淡的格局，均抑制了多头做多的底气释放趋势。所以，笔者倾向于认为A股市场与外围股市的联动性有所增强。

　　正因为如此，笔者看到了本周A股市场延续反弹的希望，因为上周五道琼斯指数暴涨494.13点或6.54%，以8046.42点收盘。在此影响下，港股或将在本周一出现乐观的向上跳空高开的走势。这就为A股市场的企稳弹升准备了极佳的外围环境。与此同时，港股本身也有着进一步活跃的动能，因为本周将面临期指结算，此时就会出现空头回补的买盘力量。港股的强势将有利于A股市场的回稳，尤其是A股市场对外围股市走势敏感度提升的背景下更是如此。

　　基金“缺席”或抑制弹升高度

　　与此同时，市场一直预期中的利好政策，目前尚未兑现，比如说大幅度降息等进一步刺激经济增长的举措，而一旦降息将对地产股等高负债率板块形成相当的影响。更为重要的是，降息也会改善基金等机构资金对未来经济增长的预期，毕竟持续降息所带来的累加效应将逐一释放，经济预期会有所改善，从而推动着A股市场的活跃。

　　不过，值得指出的是，基金等机构资金一直“缺席”本轮弹升行情，并不为当前A股市场的热点所动，依然坚守着各自的仓位结构，并未大幅加仓。这说明机构资金一方面对将上周五股指“忽悠”成阳K线的“山寨板”利好传说不为所动，基金重仓的金融股涨幅相对有限，这从一个侧面说明了基金抗“忽悠”的能力渐增强；另一方面则是基金对基建主线的水泥、钢材、电力设备股的加仓迹象也并不明显，这本身也就说明基金对游资热钱的“忽悠”也几乎视而不见。

　　基金仍是当前A股市场的主流机构资金。很难想像，缺乏主流资金的参与，A股市场会出现持续的强势弹升行情。或者说，游资热钱可以鼓捣出大面积的个股涨停行情，但难以鼓捣出中级弹升行情。故笔者倾向于认为，如果基金不空翻多，则A股市场的反弹高度并不宜过分乐观。

　　低吸钢铁、地产等两类个股

　　综上所述，笔者倾向于认为多头买盘力量削弱导致上周上证指数收出的周阴十字星并不意味着短线A股市场再度盘落，毕竟前文提及的三大积极信息在一定程度上化解了市场存在的压力。本周A股市场仍有望运行在反弹行情的余波中，只是基金等机构资金在本周如果依然不愿意改变壁上观策略的话，A股市场短线或难有长阳K线，或者说60日均线的压力仍然不可轻视。

　　故在实际操作中，建议投资者可以密切关注两类个股：一是钢铁股，钢材价格反弹以及基建主线或可铸就主流资金对钢铁股的做多底气；二是地产股，毕竟降息的预期犹存，这对地产股来说，将形成一定的积极推动力，可跟踪。

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