本报记者 刘丽靓

　　从马应龙出手举牌羚锐股份，到海螺水泥增持冀东水泥，从中兆投资频繁买入商业城、渤海物流和深国商的股权到天音大股东回购2000万股加强控制权等等，近一段时间，产业资本的活跃给当前低迷的市场带来一道亮丽的风景线，业内专家认为，随着经济下滑带动股价进一步下跌，有着优良业绩、股权分散等特点的上市公司必然会吸引产业资本进行并购，从长周期的角度，目前A股已具备投资价值。

　　在我国股市经历暴跌之后，许多曾经“高不可攀”的股票纷纷跌破净资产，这让场外狼性十足的产业资本嗅到了商机。进入8月以来，产业资本大举买进上市公司股权的事件已应接不暇，9月之后，其狼的本质更是显现无余，以“茂业系”为首的产业资本，在17天内连续举牌渤海物流、商业城和深国商三家商业类上市公司；海螺水泥狂扫多家同行股票，其中对祁连山的增持比例已高达4.96%，距离举牌仅一步之遥。类似案例在二级市场频频上演，使资本市场博弈更加激烈，也为当前受外部环境影响而持续低迷抑郁的A股市场注入了活力。

　　是什么原因让这些产业资本有如此强烈的收购欲望呢？分析一下近期产业资本频频出手的渤海物流、商业城、羚锐股份和天音股份等上市公司，可以发现这些股票都有着共同特点，即大股东持股比例低、业绩优良、破净资产、银行信贷额充裕、市值低等。

　　从目前的市场来看，目前第一大股东持股比例低于16%的上市公司至少有125家。按10月21日收盘价计算至少有289家上市公司第一大股东的持股市值没有超过2亿元，其中的64家甚至不足1亿元。如中国宝安、准油股份、中炬高新、伊利股份等此类优质的股票。

　　据统计，目前“破净股”也已达200余家，数量已远超2005年沪综指最低998点时的176家。这两百多家破净股分布在钢铁及房地产等28个行业，其中，钢铁有26家公司，房地产有21家，汽车及配件有18家，纺织服装有17家，化工有16家，电力、造纸包装各有13家，机械有12家等。但上述破净股中，有23只股票自今年7月以来被大股东增持过，增持合计1.60亿股，增持股份市值约10.76亿元。从公司质地来看，“破净”个股中今年前三季度业绩实现增长的却有110家。受增持的“破净股”如北京城乡、福星股份、国栋建设、红豆股份、威华股份、太钢不锈等被增持的股票都具有良好的基本面。 　

　　“有着优质资产的破净的上市公司，未来必然会吸引实业资本进行并购。”一私募基金经理对记者表示，针对目前如此多“破净”的上市公司，要成为他们控股股东所需的资金仅为数千万到数亿，逐利的产业资本自然会攻城掠地收购廉价筹码。随着经济下滑带动股价进一步下跌，预计将有越来越多的产业资本游进股市进行举牌并购。

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