⊙清波

　　天音控股近日公告了股份回购计划，该公司将在二级市场以集中竞价方式回购不超过2000万股。这是证监会发布上市公司股份回购新规以来，第一家公布股份回购计划的上市公司。

　　笔者认为，天音控股的回购股份行为至少体现了以下四个方面的积极意义。

　　第一，回购是对管理层救市措施的积极回应，有利于完善资本市场的制度性建设。它为推进具备条件的上市公司积极回购股份提供了样本，其进一步增强投资者的投资信心的作用将远大于实际的回购效果。

　　第二，回购是上市公司对自我经营业绩的肯定，也表现出对未来增发等融资手段运用的谨慎态度，有利于提高融资资金的使用效率。

　　第三，股份回购在国外并不鲜见，其对上市公司业绩提升和核心竞争力的培育所起的作用有目共睹。天音控股这个第一次，对上市公司更加注重主业经营，审慎扩张，打造具有行业内竞争力的优秀品牌将产生深远影响。

　　最后，上市公司回购有利于上市公司对自身重新评估和定位。对二级市场股票走势将产生积极作用。可以说，股份回购从一定程度上说明该上市公司股票在二级市场的股价已经严重低估，其内在投资价值已经凸现，有利于今后的恢复性上涨。

　　也可以说，股份回购是应对美国金融危机的有效良方。我们期待有更多上市公司加入股份回购行列。

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