⊙云清泉

　　受各国救市计划、降息等刺激，全球市场上周出现整体大幅回升的局面。美国三大股指在周初反复时都没有再创新低，随后便形成明显的劲升态势，其中道指还以11.3％的升幅创1974年10月以来最大单周涨幅。不过，上周的飙升依然无法掩饰10月遭遇重创的事实，三大股指最大跌幅不仅都高达27％左右，且道指10月下跌14.1％，是1998年8月以来最差的。亚、欧主要股指的情形与美股非常相似。同时，商品期货如纽约原油等也创月度最差纪录，周五尾市突然直线上行虽使一周由跌转涨，但10月却以近33％的跌幅创历史之最。

　　虽说欧洲央行、英国央行很可能将在下周四召开会议调降利率，商品期货价格回落通常也有利于抑制通货膨胀，但紧随股市之后的商品期价下调，更大程度或客观上就表明市场目前最担忧的是全球经济衰退。而近日的大起大落则使底部显得有些似是而非。全球股市要真正转暖或完成底部构筑，仍需要一个相对较长的过程。

　　相对而言，沪深两市上周多数时间虽与全球股市方向保持一致，但一周的总体表现却不尽如人意。两市上周出现了“补跌”走势，而月内最大跌幅则远小于全球其他主要股指的。历史情形也显示：两市月跌幅过大时极可能出现企稳回升，而且回升可能还相对更大些。从这层意义说，两市的表现仍相对较强。尽管欧、美等主要股指多已上破20日均线，但40日均线却继续下行并与10月14日高点构成阻压，举足轻重的美股如道指、标普短期内也就难以逾越9800点和1040点，而短线一旦遇阻，则很可能将会首先回探5周均线的支撑力度。也就是说，全球股市本周冲高整理的可能相当大，沪深大盘在低调整理时难免会下探低点。

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