当下全球股市的一个关键词无疑是救市，尽管各国救市的力度并不一样，但已经开始显现出效果来了。

　　本周三，央行宣布将存贷款利率下降0.27个百分点，在短短的两个月中，央行已经第三次降息，尽管每次降息的幅度都是0.27个百分点，但这次降息的实际力度最大。这是由于第一次降息时，只降了贷款利率，没降存款利率，由于银行储户的实际收益率没有变化，所以对股市几乎没有影响；第二次降息，虽然存款利率从4.14%降到了3.87%，名义上降了0.27个百分点，但前一次4.14%的利率中得缴5%的利息税，所以实际收益率只是从3.933%降到了3.87%，只降了0.063个百分点，所以对储户的收益影响也不大，对股市也没多少刺激作用；而此次从3.87%降到3.60%，则是实实在在地降了0.27个百分点。可以预料，利率还有很大的下降空间，要知道前几年利率最低时，存银行一年的投资回报率只有1.80%哪，而那时的经济环境远没有目前这样严峻，如果利率再降几次，其对股市的影响作用就会有一个由量变到质变的过程，银行存款的投资者都没什么收益了，势必将“食利者”阶层从银行中逐渐赶出来。

　　各国救市正在进行中，从世界各地股市的表现看，救市的作用已经显现。本周我们看到了美国股市和中国香港股市都创下了10年来最大的日涨幅，投资者纷纷杀入市场，巴菲特身传言教的作用还是较大的。但相比之下，A股市场要显得相对疲软，实际上，在次贷危机爆发前，A股市场受大小非的影响已拦腰跌去了一半，而到金融风暴集中爆发之时，A股市场像患了传染病那样跟着照跌不误，本周国际股市大涨，A股市场却依然病恹恹的，象征性地涨了一点。在当下美股跌去四成、港股跌去一半，而A股却跌去七成三的市况中，之所以A股市场走势弱于周边市场，恐怕还是与机构行为有关，现在熊市思维和熊市操作手法主导着市场，每一次反弹都成了出货的机会，加上一个半月前出台的回购利好并没有得到很好的落实，汇金公司仅买了工、中、建三大银行各200万股股票后再也没有动静，这就给市场传达了这样一个错误的信息，莫不是这些机构连自己的股票都不看好？所以，A股市场要走出底部，大机构的动向十分关键。

　　在救市的一系列措施中，由于单项的救市措施未必能在市场中起到立竿见影的效果，但随着量的积累，总会出现转折点的，更何况，已经跌去七成多的A股市场上，相当部分的股票股价已经跌进了每股净资产，相当多的股票市盈率在10倍以下，这些股票每年的分红收益就大于将钱存入银行的收益，这就说明股票已经显现绝对投资价值了，因此，新一轮的机会就在跌势中酝酿了。应健中