⊙本报记者 石贝贝

　　中信嘉华银行中国业务首席经济师、策略师廖群30日在上海表示，目前A股市盈率跌至14倍，动态市盈率更低至12倍，已与其他国家和地区股票市场处于相近的水平。“假设今后10年中国经济平均增速为8%，则A股公司今后10年的平均增长速度可望在25%左右。而根据市盈增长利率和后10年A股公司盈利年均增长25%的预测，现阶段A股市盈率的合理水平应在25倍或略高。”廖群说。

　　廖群认为，由于中国经济为高成长性经济，因此，根据市盈增长理论，即认为一个公司股票的合理市盈率应等于该公司每股盈利的增长速度为合理状态，A股市场市盈率应该等于或略大于A股公司的盈利增长速度。由于A股公司以工业和金融业公司为主导，在假设未来10年中国经济增长平均为8%、每年通货膨胀率为4%的情况下，工业和金融业的名义增长率应不低于17%。而上市公司增长速度应高于行业平均水平5个百分点左右，同时近年来A股公司在企业治理、利润最大化等方面的进步，A股公司的盈利增长可望在25%左右。

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