航空公司业绩均因航油套期保值受累

　　中国国航 (601111) 东方航空 (600115)

　　早报记者 汪蕊

　　金融危机、油价的不断波动将航空业卷入“冬季”。昨日，三大航中的中国国航(601111)和东方航空 (600115)双双发布三季报，两家航空公司第三季度均出现严重亏损。东航的季报显示，公司第三季度转盈为亏，股东应占净亏损为23.3亿元。国航季报显示，公司第三季度亏损19.40亿元(不含少数股东损益)。

　　国航东航套保均失手

　　国航表示，此次亏损主要是受航空市场需求下滑和原油价格波动影响。“原油价格上涨导致公司航油成本同比增加26.63亿元，联营公司的投资收益同比减少8.52亿元。”季报同时透露，“由于近期国际原油价格急剧下降，导致公司持有的油料衍生工具于2008年9月30日的时点公允价值为亏损9.61亿元。”

　　同时，国航的公告还表示，上述公允价值将随着原油价格和金融市场的变化及仓位调整情况而变动。若原油价格保持较低水平，公司的航油现货采购成本也将降低；若原油价格上升，公允价值负值将相应回转。公司1-9月油料衍生工具已交割部分累计实现收益3.78亿元。

　　无独有偶，东航第三季度也因受到原油价格的变动，导致公司的航油期权出现亏损2.7亿元。而去年同期，套期保值使得东航收益2000万。

　　东航全年预亏

　　东航的季报透露，由于公司第三季度出现较大亏损，加上第四季度是航空市场的传统淡季，航空市场需求亦难以在近期恢复，公司预计2008年全年业绩为亏损。不过，分析人士认为，照目前情况，由于航空公司第三季度出现亏损数目太大，国内航空业很可能重蹈1998年亚洲金融危机后全行业亏损的覆辙。

　　东方航空董秘罗祝平昨日也认为，目前民航业面临的主要问题不是油价，更严重的是需求疲软，今年到明年由于宏观经济带来的不确定性，很多商务客生意暂停不再出差，或者商务舱改经济舱，民航业的需求难以有很大的反弹，将要经历“冬天”。

　　昨日，上海市国资委相关人士在接受早报记者电话采访时表示时暗示，东航和上海航空股份有限公司（600591）合并一事确实存在。“目前东航和上航的合并由于涉及央企的重组，所以比较复杂，目前没有到对外公布的节点。”他如此表示。

　　上海航空的三季报预计披露时间为10月31日，至今该公司未曾发布过有关套期保值的经营情况及盈亏预告。