前三季度的数据中，有一组数据变化幅度最大：实际使用外资金额744亿美元，增长39.9%，比上年同期加快29.0个百分点。穆启国说，FDI增长迅速但这个数据需要看固定资产投资中的资金来源，如果其中大部分是投资于固定资产中，那么情况就比较健康，如果外资多流向储蓄、资本市场，那么将隐藏风险。

　　未来机会

　　虽然前三季度宏观数据展现出一些隐忧，但资本市场10月20日的走势展现出投资者较为乐观的一面。

　　高盛高华当日就发报告认为，鉴于经济活动增长放缓以及通胀压力已经消退，预计中国政府将进一步放松。

　　该公司报告称，未来可能出台的政策有降低住房交易税、上调纺织类和机电类产品出口退税率、加大固定资产投资，尤其是用于基础设施建设和汶川地震灾区重建的投资。

　　但不确定的因素是有关这些政策调整措施的规模和时间的详细信息难以预计。高盛高华报告还预计在2009 年年底之前进一步下调基准利率120-170个基点，并多次下调存款准备金率，其中大多数调整措施可能会在近期集中出台。同时进一步调整政策以支持房地产市场。

　　持这种预判的机构也比较多。信达证券黄祥斌称，为了刺激下滑的经济必须得有力启动内需。有效启动内需不外乎两个，投资加消费。他称，投资是直接的，短期的，马上能达到效果的。他认为政府会加强基础设施、小城镇地产的投资，收益的板块是基建、建材、水泥等。

　　上海证券宏观经济分析师李剑锋也称，三驾马车中投资拉动是最大的，也是最灵活的。保持经济增长，一定会加大投资。他认为投资方向将是农业、水利、小城镇建设。相关的钢铁、水泥板块或将受益。

　　李剑锋还认为三驾马车中，出口的地位依然很重，并且出口企业创造了大量就业率。政府决不能让出口拖累经济增长，因此会想出一切办法刺激出口。比如增加出口退税。

　　光大证券穆启国则称，按照逻辑来看，下游的消费品可能是经济下行环境下业绩比较稳定的。其中，食品这一块景气度是最好的，此外还有医药和通讯。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。