沈南鹏竺稼单伟建方风雷田溯宁张懿宸近日，国内外私募股权基金、创业投资基金和私募证券投资基金等股权投资企业的管理人齐集一堂，就上海市最新发布的《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》展开了热烈的交流和讨论，为上海筹建私募股权投资中心献计献策。

　　与会者一致认为，相比北京、天津，上海在股权投资方面具有得天独厚的优势，但若想成为中国的私募股权投资中心，上海还需要在政策优惠、市场开放度以及服务效率提高等方面向前更进一步。在上海市府相关人士眼中，私募股权中心的打造是为了引入各类长期投资资金，形成一批有影响力的股权投资企业，从而推动上海成为资金和资产管理中心，促进上海国际金融中心建设。目前，私募股权投资基金（PE）已经成为一种新的金融形式，是对现有金融体系的补充和完善，发展PE的过程即是不断完善金融结构的过程，这对上海国际金融中心的建设具有非常重要的意义。

　　⊙本报记者 张良 唐真龙

　　红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏：

　　上海文化氛围对PE独具吸引力

　　上海在发展股权投资方面具有巨大的优势。从投资机会角度而言，上海确实已经产生了优质的投资对象，这里聚集了大量的科技型创业企业和群体，在红杉国内投资的50家企业中，上海即占了12家；从人文环境而言，上海外向型的文化氛围也使其对PE独具吸引力。不过，目前私募股权基金在国内正面临着集资难的现状。一方面，私募股权基金真正需要的是愿意长线投资的资金而非热钱，因此他们需要花比较长的时间了解怎样的投资者才适合参与投资；另一方面，企业年金、社保、保险等长线资金却受到投资范围限制，而较难涉足私募股权基金。两相结合，使公司新近成立的规模10亿美元的基金用了2-3个月募集时间，而在国外通常只需1周。

　　贝恩投资（亚洲）有限公司董事总经理竺稼：

　　在税收、监管等方面需进一步完善

　　从个人来看，贝恩投资比较在意几个方面的事情：其一，是否能给非执行合伙人带来最高回报，这涉及税收问题。香港不收资本利得税，而资本利得是给LP（有限合伙人）带来效益最大的部分，因此资本利得税有和没有差别很大，北京、天津在这方面的税收都是按照全球标准20%征收。其二，监管的环境体系，这涉及法律的完善性问题。其三，投资机会问题，这可能是私募股权机构第一位要考虑的问题。其四，有较好的人文环境。综上所述，如果上海在税收、监管、资金募集等方面进一步完善，对股权投资企业来说将更有吸引力。

　　新桥资本执行合伙人单伟建：

　　应开辟PE绿色通道

　　私募股权投资机构在进行投资的过程中，在很多方面都需要政府的支持和帮助。上海应加强在服务环境方面的力度，市金融办、市工商局都有对口股权投资的绿色通道就好了。

　　厚朴投资董事长方风雷：

　　上海应更加开放些

　　目前在股权投资领域，许多城市都在围绕着人民币基金在“做文章”，相比较而言，上海做得更加开放一些，但无论是创投还是私募股权投资，在市场上活跃的大都以外资为主，而且这样的局面在短期内几乎无法改变。为此，上海是否可以考虑允许外资在上海注册成立资产管理公司，享受管理人待遇，给那些留学归来的股权投资管理人一个“身份”。在税收方面，则按照全球统一的20%开征，这样也更加容易将许多总部设在香港的股权投资机构吸引过来，毕竟上海可以令他们更贴近市场更贴近客户。另外，在股权投资方面，深圳的市场化程度较高，天津则在政策上先行了一步，但其实中国的股权投资能不能发展起来，关键在于LP能不能起来。上海是否可以向中央申请做试点城市，把外资进入上海做股权投资等同于QFII，尝试着先放开100亿至200亿美元。这样一来，外资肯定会更加关注上海。

　　中国宽带产业基金董事长田溯宁：

　　PE将为金融中心建设发挥作用

　　仅仅关注外资企业注册的意义比较有限，其实PE在中国有其独特的作用。它对整个行业上下游的融合以及帮助国家在区域产业整合上意义重大。就上海来说，PE为上海提出的国际金融中心等几个中心建设，将率先发挥价值链整合的作用。与此同时，上海应把LP的文化氛围树立起来，并力争成为LP的会议中心。

　　中信资本首席执行官张懿宸：

　　更需要解决PE的集资问题

　　上海与其在企业登记、注册上下工夫，不如更进一步，将更加具体的集资问题解决一下。目前除了国有资金之外，政府是否能够将一些民间的游资也集中起来，让一些具有较强风险承受能力的投资者也参与到股权投资中来。如果上海能通过政府引导为私募股权基金解决一部分集资问题，上海将有望迅速赶超北京、天津，成为全国私募股权中心。