“秦岭”发动机
国产战机换代对发动机提出了更高的要求 资料图
西航动力生产车间

　　长达一年零三个月的等待，S吉生化的投资者终于看到了曙光。中国证监会日前核准S吉生化向中粮生化投资有限公司（或其关联公司）出售资产、向西安航空发动机（集团）有限公司收购资产并向西安航空发动机（集团）有限公司非公开发行股票及公司进行股权分置改革的重大重组方案。如果一切顺利，再过一两个月，待资金交付和股权过户手续办完，S吉生化即可复牌，而到那时，S吉生化应该称为西航动力了。

　　⊙本报记者 阮晓琴西安报道

　　8月14日下午2点，西航集团门口。记者习惯性地拿起相机，移位，对焦，还没等“咔嚓”，耳边传来“不让拍照”的声音，定睛一瞧，原来是穿着警服的门卫。“是军品，拍照得保密处同意。”

　　15日下午2点，记者吸取教训，把相机藏在包里。在西航接待处，负责登记的同志问：“有相机吗？相机不能带进去的。”

　　这就是借壳S吉生化的中国一航西航集团——一个生产军品、有严格保密规定的单位。然而，如此保密企业，却借壳上市，成为需履行信披义务的公众公司。“保密”和“披露”这一对矛盾，使S吉生化借壳之事，历时一年三个月才获批，停牌时间超过它的只有拟被广发证券借壳的S延边路。

　　曲折上市历程

　　从2007年5月28日第二次停牌起，S吉生化投资者经历了太长的等待。西航副总经理赵岳告诉记者，审批手续结束后，还需要一两个月的时间，待资金交付和股权过户手续结束，S吉生化再复牌。如果一切顺利，10月份S吉生化能复牌。

　　赵岳告诉《上海证券报》记者，中粮集团与西航集团谈了一周，就确立合作意向。但这个重组涉及多项交易和股权分置改革，审批涉及中国证监会、国家商务部、国防科工委、国资委。另外，在西航集团收购华润集团S吉生化股权之前，中粮生化与华润集团已签署股权转让协议，这份协议需要经有关部门同意后再撤销。

　　沟通过程中，国防科工委提出保密要求。现行的《证券法》等相关法律中，虽然提到针对需保护的国家秘密，企业可申请豁免，但具体如何操作，并没有详细规定。而中国证监会从维护投资者利益角度出发，希望西航集团能够尽量多地披露。

　　赵岳告诉记者，西航集团是第一家比照IPO上市的军工企业。按相关信披规定，公司申请对需要保密的内容进行豁免，包括产品的具体型号、规格、用途及生产销售数量等，但成本、收入均进行了公告，并不影响投资者判断。至于今后持续性公告，如年报、中报、季报和临时性公告，公司均可以按信息披露要求进行披露。

　　据介绍，目前欧美一些大的军工企业，如波音、通用、罗罗等均已上市，国际上对国家机密的保护，有一套完整的规定。

　　西航集团置入上市公司的资产中，包括航空发动机（含衍生产品）批量制造、航空发动机零部件外贸转包生产及非航空产品的相关资产。据江南证券首席军工分析师帅再先统计，西航集团收入中，军品占53%，拟上市资产中，军品占58%。

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