丁学梅

　　 借助2008年的奥运概念，北京旅游穿上了“龙袍”。但是，北京旅游上半年业绩亏损额度同比加大，这个穿着龙袍的假太子，最终被戳穿了，奥运开始后，北京旅游跌停了，撑着“奥运”的杆跳过了它的上涨行情，如今，开始垂直下落，回归原点。

　　 　　北京旅游，一家在旅游酒店行业中，业绩亏损严重的小公司，凭借其名称的优越性，获得游资的青睐，在奥运概念的炒作下屡创新高。8月1日至8月8日，6个交易日累计涨幅高达26.54%，位居深市A股第二。8月8日，北京旅游完成29.79元最高价这完美一跳之后，当日跌幅达6.82%。8月11日，北京旅游跌停，第二天停牌。北京旅游借奥运概念完成了撑杆跳，从最高点滑落，终结了自己最后的疯狂。

　　半年预计亏损1066万

　　 　　北京旅游是北京门头沟区的一家上市公司，公司的资产主要包括两山、两庙、两酒店：潭柘寺、戒台寺、妙峰山、灵山、百花速酒店和龙泉宾馆。

　　 　　市场分析人士认为，随着奥运会的结束，奥运概念将消失，北京旅游撑杆一跳，终会摔下去。

　　 　　7月8日，北京旅游发布上半年业绩预报称，由于公司管理费用增大、上半年投资收益及公允价值变动收益亏损导致2008年中期净利润约为-1066万元，利润亏损同比增加100％－150％。该公司自己也认为，公司目前的股价与当前的盈利水平和预期存在较大偏离。

　　 　　天相投顾旅游行业分析师张丽华说：“以北京旅游为代表的奥运概念股，随着奥运临近，受到市场一部分资金的追捧，股价居高不下，交易活跃。但从基本面分析，该股票目前的股价缺乏一定的业绩支撑，属于典型的概念股。”

　　 　　那么北京旅游和奥运的关系到底如何呢？一位不愿具名的旅游行业分析师说：“我去那个公司看了一下，可能跟奥运沾边最大的地方，就是他们发动员工买了很多奥运会的比赛门票，作为一种促销手段，可能会吸引一些来看奥运会的游客入住他们的酒店，别的地方和奥运并没有什么密切关系。我个人认为是游资在炒作。”

　　 　　上述不愿具名的分析师表示，据一些朋友说，他们去外面推介时，还是有一些投资者问北京旅游是不是等于北京市的旅游？可能会有一些投资者是受北京旅游这个名字的误导，跟风炒作。

　　行情不好私募狂炒概念

　　 　　记者向几家基金公司求证，他们均说未碰北京旅游这种垃圾股。而且他们早就根据旅游局发布的数据，判断旅游板块炒作过头了，公募基金不会是这波炒作的主力。

　　 　　据知情人士透露，目前旅游股这波行情，有可能是私募在炒，因为目前有些公募基金的仓位相对比较重，从多数基金亏了20%-30%就能看出，而且公募不会随意改变配置。

　　 　　旅游板块8月11日涨幅第一，第二天跌幅第一，8月13日又是涨幅第一，北京旅游等一批旅游股大起大落格外抢眼，游资为何要如此炒作呢？

　　 　　申银万国旅游行业分析师陈海明也表示：“行情不好就会炒概念。奥运对中国来说，百年不遇，强烈的民族情绪肯定在股市上会得到宣泄。事实上，‘北京旅游’也发布公告，表示公司基本面经营正常，没有应该披露而未披露的信息。如果近期‘北京旅游’强劲表现，仅是概念炒作，那么它未来的股市表现就不太乐观，甚至奥运会结束后其股价将回归理性。”

　　 　　记者了解到，门头沟那里的旅游景点更适合休闲度假，适合北京的家庭周末旅游，如农家乐。而现在国外游客来北京的目的性都很强，主要看奥运会，或者顺道去看中国最出名的景点，如故宫、人民大会堂、长城等。总体上，奥运会对“北京旅游”这家上市公司的实质性影响很小。

　　 　　北京旅游也几次发公告表示，股票换手率和交易量与平均值偏离较大，认为公司股票交易异常波动。请投资者结合公司业务分布和盈利结构，谨慎评估奥运对公司的影响，注意投资风险。

　　奥运利好明显低于预期

　　 　　北京旅游局发布的数据显示，自今年3月份以来，入境游客数量逐渐下滑，6月份全市接待入境过夜旅游者29.9万人次，比去年同期减少19.9%。奥运会对旅游酒店短期之内的影响不是太好。国家旅游局曾表示，预计2008年可能是2003年之后，旅游行业最困难的一年。

　　 张丽华表示，我们应该全面客观地看待奥运会对旅游业发展的影响，一方面奥运会提高了城市知名度和吸引力，有利于旅游业长期发展；另一方面奥运会挤出效应或将导致短期内行业波动加大，整体表现低于预期。

　　 　　奥运效应具有一定时效性和周期性。从历届奥运会举办前后旅游股的表现来看，奥运会举办前，旅游股表现都比较强劲。比如澳大利亚，举办奥运会前一年，旅游股取得超越大盘的超额收益8%—10%。再如2004年雅典奥运会，举办前的2002年一季度旅游股的超额收益达到41.9%、三季度为33.9%、2003年稍为平淡，奥运会举办当年的前三季度旅游股的超额收益则分别达到15.2%、5.8%和7.3%。

　　 数据表明，通常奥运结束后，相关数据都往下走，不管是旅游人数，还是股市表现。那么，我国奥运会对旅游行业的影响如何呢？

　　 　　陈海明表示：“目前应该说，奥运会带来的实际利好要明显低于预期。”

　　 　　出于安全考虑，目前我国入境签证控制比较严，导致国外游客来到中国、北京数量远低于预期。而国内游客考虑到安全、费用等因素，进京看奥运会的积极性也没有预想的那么强烈。

　　 　　据了解，目前各地推出的奥运旅游产品销售率也只有五成左右。

　　提升软硬件有长远影响

　　 　　“应该承认的是，北京无疑是奥运会最大的受益者，奥运会将大力促进北京入境旅游增长，只是入境游客人数低于市场预期。对北京之外的其他地区来说，现在看来仍以负面影响为主。长期看来，站在全国的角度，奥运会对旅游板块的作用正大于负。”陈海明如是说。

　　 　　因为，通常举办国都会加大对基础设施和服务的投入，所以奥运会可以迅速提高国内软硬件水平。影响更为深远的是，奥运会还将大大提高中国旅游品牌形象和知名度，而这将有力地促进我国旅游业的快速发展。

　　 　　据测算，保守一点，奥运期间入京游客总数有40万人次，乐观一点则达到50万人次。而近年来北京入境游客的人均消费，大概约1000多美元/天，如此算来，则整个奥运期间国际旅游收入将达到4亿~5亿美元。奥运会约提升北京国际旅游收入10%左右，保守一点提升约8%~9%。

　　 “我们也应该理性地认识到，国家为实现平安奥运，增强对入境、入京游客的管理力度，加之北京市旅游产品价格上升、上半年各种天灾人祸的影响，导致奥运前期常规游客数量大幅减少，奥运会挤出效应明显。”张丽华如是说。

　　 　　陈海明认为，短期看，下半年会好于上半年，受雪灾、地震等灾害影响，以及“五一”假期调整为3天，诸多居民可能会选择“十一”黄金周进行旅游，尤其是长途旅游，因此，预计“十一”黄金周期间，我国国内旅游将爆发式地增长。

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