王小明

　　8月12日，云南白药(000538.SZ)发布公告，拟向平安人寿保险股份有限公司(02318.HK,601318.SH)非公开发行5000万股，筹集13.935亿元投向新厂的建设和补充下属商业子公司的流动资金。增发价折合每股27.87元，锁定期为36个月。

　　8月13日，接近该宗交易的人士告知记者，其实这宗涉资近14亿元的股权收购案，7月28日收盘后才开始动作，双方从接触、协商与最终签订协议，均在停牌中的14日间闪电完成。

　　14天闪电交易

　　云南白药的增发意向早已是公开的秘密。

　　“由于该公司2007年底即已定下搬迁计划，由此可能引出的增发再融资也就早已为市场知悉”，还在停牌的时候，北京的一位医药分析师告诉记者，对于7月28日晚间，深交所挂出的云南白药因非公开发行融资计划而开始停牌的公告，他丝毫未感到突然。

　　该分析师告诉记者，在现任董事长王明辉执政的十年间，云南白药的股价复权后已累计上涨了接近20倍，10年中仅2002和2003年随大市出现了一成多的下跌。

　　据接近云南白药是次融资投行——国金证券的相关人士透露，云南白药近期释放的再融资信息，曾引来海内外多家投资机构的兴趣。

　　鉴于云南白药特殊的行业背景，其真正可以选择的余地，并不如外界想象的多。作为一家中成药的老字号企业，云南白药手中掌握着国家安全部门直管的3个国家级保密配方中的2个，这使得外资机构的战略入股成为不可能；此外，搬迁所需的逾10亿资金，对于觊觎该项目的众多本土投资机构而言，也显得力不从心。

　　“平安和云南白药，彼此并不陌生。云南白药一直是平安重点跟踪的股票之一”，上述接近交易的人士告诉记者。

　　但双方的正式接触，却始于7月28日盘后。

　　“当时已经快到下午下班的时间，平安相关人士提出，希望双方认真探讨一下这个增发的项目”，该人士回忆，“在开启正式接触前的第一件事，便是讨论是否应该申请停牌，避免引起股价波动。”

　　按28日晚挂出的停牌公告，8月5日本应是最晚复牌的时间。但直到8月4日晚，出于同样的“防止公司股价出现较大波动”的原因，云南白药又申请了一周的停牌时间。

　　“在这短短的一周中，云南白药与平安竟神速在内部走完了各自的复杂决策程序，这在整个A股市场都是不多见的。”一接近交易的人士表示。

　　最后，两家公司赶在8月11日董事会召开前确定了股份认购协议主要条款，并确定本次募集资金的投资项目；并在董事会上签署了最后的协议。

　　财务投资者角色

　　按最终云南白药公布的数据，平安在付出近14亿现金后，获得了5000万股，在增发后的公司中占有9.36%的股权，成为位列云药集团与红塔集团之后的第三大股东。

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