□本报记者 郭宏

　　在股市生态链中股评占据重要一环。行情火爆时，分析师个个都成了金手指，一旦行情反转，名嘴摇身一变成黑嘴，甚至有些分析师们的建议沦为反向指标。其实，从物理学角度而言，股市预测本身就是一个悖论。

　　量子物理学家海森堡提出过一个著名的“测不准原理”，这个理论同样可以应用到金融投资领域。上市公司和参与这些公司上市股票买卖交易的交易者以及各种服务、中介和管理机构等所共同组成一个系统，系统中的个体行动迥异。如果只是一个人研究预测，也许预测准确的概率比较高。然而，一旦预测结果通过媒体公布出来，那么这种预测就要遭遇“测不准”的怪圈，而不在于这种预测是否合理。因为被测对象可能根据公布的结果随时改变原定计划而让预测失灵。所以，从这个意义上说，股价就是不可测的，而并非股评分析师测的不准。

　　在股市，赚钱的通常总是少数，如果一个方法大家都用了，这个方法肯定就会行不通。此所谓，傻子多了聪明人赚，聪明人多了傻子赚，所以，世界级的投资投机大师巴菲特或索罗斯们几乎都不预测投资投机品种未来短期的走势。

　　国际金融大炒家乔治·索罗斯的著作和理论总是广受关注，他的著名论断“反射论”，也是吸收了海森堡的“测不准原理”思想加以糅合，从而形成独树一帜的证券市场理论。他认为人们的思想反映现实，但是同时又在作行动的决定，这些决定恰恰又在改变现实。在证券市场，市场的动向影响着市场参与者的认识，而参与者的看法和决定又在影响市场。据说，索罗斯将他控制的投资基金取名为“量子基金”，就与他信服海森堡的理论有关。

　　索罗斯认为，市场价格在绝大多数情况下没有正确反映现实。他认为“有效市场”仅仅只是一种理论上的假设。但是索罗斯也不是简单消极的“不可知论”者。他认为对市场作出大致正确的判断还是可能的，但这只有极少数人能够做到。事实上他的几次大的投机成功，就是建立在他对市场的正确判断之上的。

　　凡属预测，都必须有一个基础，那就是被测对象本身的运动必须有规律可循，通过找出其运动规律，并依据规律作出合理和正确的预测。那么，客观上证券市场是否存在可预测的对象呢？答案应该是肯定的，从宏观经济行业发展等方面的变化，到上市公司的基本面和成长性等长期投资因素的研究，都是有一定运行规律可循的。