奥运期间各家报纸大幅扩版，加之奥运期间对进京车辆进行的交通管制促使在京媒体库存加大，造成目前新闻纸供应短缺。同时2008年暂无大规模的新闻纸产能达产，短期的供不应求导致新闻纸价格上涨。

　　我国新闻纸现有产能400多万吨，且有约50万新建产能，其中包括福建南纸（600163）投资的年产18万吨低定量胶印新闻纸林纸一体化项目，以及广州造纸年产28万吨胶印新闻纸的生产线等。未来产能的释放将平抑新闻纸价格的上涨。

　　人民币升值不利于出口。2006年我国新闻纸开始出现净出口，人民币升值虽然有利于降低废纸进口成本，但对其他非出口纸种，会加大出口压力。

　　■投资建议：新闻纸行业今年业绩增长较快，但也面临未来产能扩张，以及奥运会后需求正常回归的压力，因此我们认为本次新闻纸价格上调为短期利好因素。华泰股份（600308）是全球最大的新闻纸企业，考虑到龙头企业的价格影响力及业务稳定性，维持华泰股份“谨慎推荐-A”的投资评级。招商证券