北大方正集团拉开整合医药资产大幕西南合成拟增发收购重庆大新药业

　　证券时报记者 刘思辰 张伟建

　　本报讯 西南合成（000788）昨日发布了定向增发方案，计划向实际控制人北大方正集团的控股子公司北京北大国际医院集团有限公司定向发行4100万股A股，收购其持有的重庆大新药业股份有限公司90.63%的股权。此举表明方正集团拉开了整合旗下医药资产的帷幕，对西南合成持续发展带来重大影响。

　　西南合成此次增发价格为5.36元/股，目标资产的预估值约为2.2亿元。此次交易完成后，方正集团将控制西南合成50.50%的股权。

　　发展势头良好的的大新药业

　　创建于1942年的大新药业为中国的抗战作出了重大贡献。近年来，北大国际医院集团通过股权收购，实现了对大新药业的控股。

　　目前大新药业拥有系列产品90余个品种和规格，其大容量注射剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、散剂、口服溶液剂和27种原料药已通过了国家食品药品监督管理局的GMP认证，妥布霉素等4种原料药通过了美国FDA认证。公司拥有8种兽药品种和规格；兽药预混剂通过了农业部GMP检查验收。同时公司已建立起一套完整的GMP质量管理体系。

　　大新药业已有8个产品向美国FDA报送了DMF资料，并获得了注册号。其中阿米卡星、妥布霉素和硫酸阿米卡星、洛伐他汀四个产品分别于1993年、1995年、2005年通过美国食品药品管理局（FDA）认证及多次复查；2个产品向EDQM报送了DMF资料，并获得了注册号。其中妥布霉素获欧洲药典委员会药品适应性证书（COS），这是对大新药业生产管理、质量保证体系、采购及仓储等实施国际GMP规范所做的最具有权威性的检查和认可；硫酸阿米卡星、妥布霉素、洛伐他汀等多个产品出口美国、欧洲及东南亚等国家，具有较强的国际市场竞争力。

　　收购实现资源共享

　　西南合成是一个以研制开发、生产销售化学合成原料药及制剂产品为主的医药行业的专业生产经营企业，现已成为西部地区最重要的化学合成原料药生产及出口创汇企业之一、全国重要的原料药生产基地之一。

　　西南合成主营磺胺类、抗生素、维生素、解热镇痛类、喹诺酮类、抗感染类十二大类、一百多个原料料及制剂品种。公司现有的全部产品均已通过国家食品药品监督管理局的GMP认证，其中多个产品通过了美国FDA认证或欧洲药典委员会注册登记，近年来产品销量逐年递增，市场规模不断扩大。

　　此次收购完成后，西南合成不仅将拥有大新药业的优质资产，而且将大新药业的研发力量、销售渠道等资源收归旗下。此次交易完成后，西南合成与大新药业两公司将共享研发、销售平台，从而有效地增强研发能力，改善生产工艺，降低运营成本，实现销售客户的共享，提升公司的经营效率和盈利能力。

　　业内人士认为，这将进一步强化西南合成在医药行业中的地位，扩大市场占有率，提升上市公司的核心竞争力，增强上市公司的盈利增长潜力和可持续发展能力。

　　短期内大新药业将给西南合成业绩带来多大影响？根据现有的财务资料初步测算，假设大新药业的全部资产和负债在2007年1月1日已经进入上市公司，上市公司在2007年归属于母公司所有者的净利润将有100%的提升，扣除非经常性损益后每股收益将有324%的提高。

　　方正集团的战略性布局

　　方正集团将大新药业纳入西南合成旗下，使西南合成IT产业、医疗医药产业双主业发展的战略进一步明晰起来。

　　作为中国IT业领军企业之一的方正集团，近年来其IT产业逐渐向产业链高端挺进，拥有并创造了对中国IT产业发展和大规模应用至关重要的核心技术。同时，为谋求更宽广的发展空间，方正集团加大了向医疗医药产业的投入和运作步伐。四年前，通过收购西南合成的第一大股东，方正集团完成了对西南合成的间接控股，随后，又通过几次的股权收购，方正集团完成了对大新药业的绝对控股。前不久，方正集团又斥巨资在重庆北碚区建设医药产业基地，在业界引起不小的反响。

　　此次收购表明西南合成作为方正集团医药板块的产业整合平台，在方正集团的战略布局中的重要作用日益显现。西南合成表示，此次收购完成后，公司将逐步收购方正集团的优质资产，进一步依托北京大学独有的技术优势、医学资源和研发优势，同时还将更有效地利用方正集团的国际资源与全球网络，加速西南合成进军国际市场步伐，做大做强公司主营业务，提高公司的核心竞争力，增强公司的盈利增长潜力和可持续发展能力。