□ 本报记者 闫立良

　　 近日，中央对下半年经济工作提出的要求和央行货币政策委员会第二季度例会透出的信息，使“维稳”信号被持续放大。

　　 为了实现下半年“一保一控”的目标，中央提出“必须稳定政策，保持政策的连续性和稳定性；必须适时微调，把握好宏观调控的重点、节奏、力度；必须坚持区别对待、有保有压，灵活而准确的解决问题。”

　　 而在央行货币政策委员会例会新闻稿中，“落实从紧货币政策”的字眼未被提及，但央行强调了将保持货币政策的连续性和稳定性。这与中央保持了高度一致。

　　 业界专家分析指出，考虑到宏观调控的大局以及央行的政策表态，未来一段时期货币政策或许会趋于温和。“综合运用多种货币政策工具，为经济平稳较快发展创造良好的货币环境”将成为央行下一步的重点工作之一。

　　 同时，例会强调，要“合理发挥利率杠杆的作用，稳步推进利率市场化改革”。

　　 分析人士对此认为，短期内央行不会出台更强硬的货币政策，调控手段更多的将体现为央票、正回购等公开市场操作手段。

　　 另外，一个很重要的事实是，尽管今年实施从紧的货币政策，但央行除了5次提高存款准备金率外，并未动用利率工具，而去年曾6次加息，并10次提高准备金率。

　　 例会新闻稿中另一值得关注的变化是，未提及自去年第三季度例会以来所倡导的“增强人民币汇率弹性”的要求，仅继续强调了按照主动性、可控性、渐进性的原则，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

　　 一家国有商业银行的相关分析人士向记者强调，央行的这个变化值得注意。虽然增强汇率弹性肯定是人民币汇率改革的一个长期方向，但目前最重要的工作是“一保一控”，汇改的问题可能会放缓，更多的去由市场自身调节。

　　 市场对升值预期放缓已提前作出反映。受上周五美元反弹带动，人民币兑美元28日低开22点，维持温和回调走势。由于上周美国公布的经济报告好于预期，市场预计美元本轮反弹将进一步巩固，人民币兑美元可能进入一段盘整期。

　　 此外，例会还强调了要进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合。这个表态，也让市场松了一口气。

　　 央行新闻发言人李超上周五表示，货币政策很难单独解决一些结构性的问题。具体行业和结构性的东西不光是货币政策，可能还涉及到其他方面的政策，例如财政政策、产业政策或者进出口政策，需要联动。

　　 专家建议，在目前的货币政策下，可以对一些特定行业放松管制，例如服务业、医院、教育等，同时针对不同地区在紧缩时期的不同状况，采取差异化的政策举措，促进资源跨区域、跨行业的流动，以更好的落实“有保有压”的要求。

　　 从近期中央政策来看，宏观调控政策出现一些新的积极变化，“一保一控”成为政策基调，其中，保增长放在了第一位。央行货币政策委员会第二季度例会的上述调整正是对中央这些变化的积极回应。

　　 调控政策要“必须适时微调”，是针对“从紧”而来，是否意味着短期内不会再有更进一步的紧缩措施？市场对此充满了期待。而“引导资本市场健康发展”，针对的是股市的“非理性连续下跌”，“加快完善资本市场体系”，则给了市场各方对发展前景的憧憬。