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沪市IPO暂停4月后重启 南车为中建探路?
本报记者 华观发
暂停了4月之久的大盘股IPO终于重新启动。
7月28日，中国南车股份有限公司(下称南车股份)披露招股意向书，称公司终于拿到上市批文，即将发行不超过30亿股A股。
这是过去7个月来，沪市启动的第5只IPO。根据南车股份的招股说明书，预计公司将募集资金90亿元左右。
自4月25日紫金矿业(601899.SH)正式挂牌以来，沪市至今还没有响起过IPO的钟声。
6月5日，融资额预计将超400亿的今年最大IPO——中国建筑股份有限公司(下称中建股份)通过发审委审核。
6月30日，融资额接近或超百亿的光大证券、南车股份顺利“过会”。
但不管是中建股份，还是之后的光大证券、南车股份，全都未能及时、顺利进入发行程序。
按照过去两年的审核、发行节奏，一般情况下，拟上市企业“过会”两个星期后，就能拿到上市批文，开始安排路演、招股等一系列发行程序。
“但沪市上半年很明显是只审不发。”北京一位资深投行人士接受本报记者采访时指出，面对A股上半年出现的持续疲弱，尽管管理层并没有明确声明要对大盘股融资采取限制措施，但“一切尽在不言中”。
该人士指出，“面对市场的突然反转以及货币紧缩政策的不期而至，融资上百亿的大盘股发行明显受到了实质性影响。”
对于大盘股IPO将短期改变市场供应面，影响大盘反弹高度和长度的担忧一时间成为了各方反对大盘股发行的重要原因。
为何南车股份此次能够顶住市场的压力，先于中建股份率先启动发行程序？
7月28日晚，上海一家大型券商投行高层告诉本报记者，从选择南车股份率先启动发行看，监管层目前对大盘股的发行依旧还比较谨慎。
“没有依据审核顺序首先放行融资金额将超过400亿元的中建股份以及发行额超百亿的光大证券，可能主要考虑的是南车股份盘子相对较小，一定程度上也算是为中建股份未来的发行探路。”
该高层指出，目前奥运逐渐临近，股市稳定是各方愿意看到的结果。“预期奥运期间，股指会相对稳定。大型IPO选择这个时候出炉应该是一个比较好的选择。”
不过，本报记者从接近南车股份承销团的人士处获悉，南车股份之所以被选定在奥运前夕启动IPO，主要是考虑该公司将要同时发行H股这一因素。
“因为A股发行后，A股发行价将成为H股发行价的一个参照。”该人士介绍。
据南车股份发布的A股招股书，公司除发行A股外，同时将在香港市场发行不超过20亿股H股，按照H股的招股价不得低于A股发行价计算，预计南车在H股市场将募集资金60亿元左右。
本报记者获悉，目前，南车股份在香港已经完成上市聆讯，并已经在新加坡和纽约进行预路演。
据介绍，由于“A+H”招股部分的H股定价参考A股，在A股未获批的情况下，H股上市也被迫推迟。
根据发行安排，南车股份将于2008年7月28日至7月31日在北京、广州、深圳和上海向询价对象进行路演推介。8月4日至5日进行网下申购及缴款，8月5日进行网上申购及缴款，8月7日将发布定价公告。
7月28日晚间时分，中建股份一位高层接受记者采访时表示，目前，该公司还没有拿到上市批文。不过，他们正在密切关注沪市新股发行的动态，做好新股随时发行的准备。
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