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　　光大证券：若基本面不变，市场冲高后震荡概率增大

　　光大证券7月28日发布投资报告，认为如果基本面情况没有出现明显的改观，市场冲高后震荡的概率增大，部分资金有提前兑现奥运行情的可能。

　　光大证券指出，在7月3日大盘2566 低点反弹以来的17 个交易日里，市场经历了反弹、回调确认短期底部、再反弹的走势，在2566-2952点内维持箱体震荡成为市场运行的主要格局。值得注意的是，本轮反弹以来金融、地产等权重股板块成为市场走强的重要动力，光大证券认为，超跌、良好的中期业绩及调控政策放松预期是引发反弹的重要原因。不过，在政策面、基本面和资金面没有发生实质性变化的情况下，蓝筹股反弹空间有限。

　　光大证券表示，另外统计显示，2008 年一季度以来，共有125 家上市公司交叉持有180 只股票。今年年初，这些股票的市值一度高达1324.14亿元。截至6 月30 日，这些股票的市值缩水至760.21 亿元。这就意味着，这些上市公司炒股的市值损失已达500多亿元。而随着中报的逐步披露，上市公司炒股损失带来的负面影响将逐步显现。同时，中央政治局召开会议，研究和分析了当前的经济形势，会议指出，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。继续加强和改善宏观调控，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。这意味着从紧的政策不会出现改变。

　　而南车集团公告称，其A+H 发行将在8 月5 日进行网上申购。这是停止了近四个月以来的大盘股IPO正式重启，考虑到已经过会但迟迟未发行的还有其他几只大盘股，目前市场资金面的弱平衡可能会被打破。

　　总体看，光大证券认为，尽管外围市场及国际原油期货价格的大幅震荡都对国内市场的走势产生了重要影响，但“维稳”成为整个市场的主基调。目前奥运会开幕进入倒计时，市场仍有上冲动能，不过，如果基本面情况没有出现明显的改观，市场冲高后震荡的概率增大，部分资金有提前兑现奥运行情的可能，与奥运投资主题密切相关个股的震荡幅度有望加大，大盘仍将在2600-2950点内维持箱体震荡的运行格局。