□中信金通证券

　　本周商业板块仍以整固为主，预计下一阶段将有一些机会呈现。由于居民收入增长较快，消费结构升级对消费仍然会保持较强的促进作用，而通胀仍在可控范围，这些基本因素决定了2008年中国消费品市场销售增长率仍将保持高位。一般而言，温和的通胀对零售行业有利。

　　有关数据也显示，上半年行业收入增长27%，净利润增长57%。与此对应的是二季度基金对商业股增仓明显。重仓商业股的基金数由一季度的137家增加到189家，重仓持股总数量为9.2亿股，较一季度增加1.4亿股。其中有两个比较明显的特点是：一区域性连锁超市企业受机构的关注，如二季度武汉中百被4家基金重仓，合计持有4633万股；步步高在二季度被24家基金重仓，说明现阶段区域型超市业态受机构青睐的程度比较高。二是传统强者仍受到青睐，其中王府井表现尤为明显，重仓该股基金数由一季度的10家增加到17家。此外银座股份等公司也不同程度被机构增持。

　　商业行业的投资价值已经得到市场认可，因为在目前环境下该行业的发展是明朗的。公司方面可以留意欧亚集团、百联股份、银座股份、鄂武商和武汉中百等个股机会。