证监会有关负责人表示市场化导向促发行市场呈现四大变化

　　证券时报记者于 扬

　　本报讯 证监会有关负责人昨日在接受本报记者采访时表示，今年以来发行市场与往年相比，呈现出四方面新的变化，这体现出证监会多年来坚持的监管市场化导向在实践中已经得到积极的反馈。该负责人还表示，上半年尽管市场大幅调整，但机构投资人的发展仍呈现上升态势，参与市场的积极性没有减退。

　　这位负责人表示，今年以来发行市场呈现出四方面新的变化。

　　一是股票融资与去年同期相比有所下降，IPO融资940亿，仅相当于去年的70%；同时大盘股发行减少，上半年超过1亿股的大盘股发行共4家，而去年为11家。

　　二是虽然股票融资规模减少，但资本市场的总融资额在增加，其增量主要体现在债券发行上。今年1-6月，包括公司债、可转债、可分离债在内的各类债券发行规模占上半年融资总额的50%，而往年的水平仅有10%。

　　三是再融资公司中，有一批公司虽经过证监会的核准却没有发行。一些受市场关注的再融资公司，虽然在内部程序中通过了融资计划，但是事实上并没有正式到证监会提交申请。

　　在已提交申请的公司中，证监会共核准了88家公司的增发、定向发行及债券发行申请。其中有19家公司拿到核准批文后，仍在等待适当的发行窗口期。其中部分公司还会按照一定的程序，重新调整之前确定的再融资价格。

　　四是上半年新股发行定价的整体水平比去年有所下降。初步统计，IPO价格平均比去年下降8-10%。

　　该负责人指出，发行市场今年出现的这些新变化，实际上是证监会多年来无论是在监管、还是产品创新上，一直强调的市场化导向在发行市场上得到的积极反馈和体现。同时，也反映出发行人、中介机构对市场的认识有相当大的提升，他们对市场变化态势的判断更加理性。

　　为进一步完善保荐制度，这位负责人还表示，将从四方面入手进一步完善保荐制度，切实解决目前保荐制度中尚存在的瑕疵和问题。一是督促保荐代表人完善尽职调查底稿。二是要求保荐机构完善机制，切实强化对保荐代表人的内部控制。三是在证监会的发行审核环节，无论是在初审还是上会审核的各个阶段，都要求保荐代表人参与沟通，并接受问询。四是证监会将对保荐代表人的上述工作进行“全过程”检查，检查的形式既可能是抽查，也可能是普查，以督促保荐机构切实发挥发行上市的“把关”作用。

　　上述负责人还透露，今年以来虽然市场出现调整，但机构投资人的发展仍呈现上升态势。其中，新发行基金51只，共募集资金超过1000亿；新增加6家QFII，QFII总数达到58家，累计新增额度100多亿元；股票询价对象也在不断增加。

　　可以说，机构投资人的群体在不断扩大，通过新产品的发行他们的份额也在不断增加。市场参与者的积极性没有减退。

　　在对上市公司的监管方面，为进一步约束重组中的内幕交易和市场操纵行为，记者还从证监会相关部门负责人处获悉，监管部门将围绕两条主线进行规范。一是推行知情人报备制度，从正面要求重组知情人严格自律。此外，不管内幕交易查处要面临多大的困难，证监会稽查系统都将一如既往地投入相当力量集中查办。

　　据悉，截至目前，证监会稽查系统今年已正式立案78起，立案规模连续几年高位运行。其中，传统的内幕交易和市场操纵案31件，非法证券业务案件23件，违规信息披露14件，其他类案件共10件。

　　针对市场关注的有关深交所做出的有关证券市场监管的研究报告，证监会相关部门负责人表示，已关注到包括深交所在内的研究机构、学术机构，着眼于市场发展提出的一些建议。研究机构、研究人员以独立身份发表研究结果，是正常的行为。证监会一直欢迎社会各界关心资本市场建设，为资本市场发展建言献策。